00:00:04: US-Präsident Donald Trump war gerade erst zu Besuch in China und dabei wurde eines klar.

00:00:15: Und Trump denkt eher in kurzfristigen Schlagzeilen.

00:00:21: Doch die Volksrepublik geht schrittweise in Handel, Technologie und Klimapolitik auf die Überholspur.

00:00:28: Außerdem heute unser Thema.

00:00:30: Wir schauen auf Gold das seitwärts läuft, Silber das ganz gut nach oben tendiert ist und Öl das weiterhin im Band des Iran Kriegs sich befindet Und am Ende gucken wir nochmal auf Kaffee.

00:00:43: Also das alles heute beim Rohstoff Talk und zugeschaltet aus Frankfurt ist mir Michael Blumenroth, Rohstoff-Analyst bei der Deutschen Bank.

00:00:50: Michael schön dich zu sehen!

00:00:53: Ich freue mich auch Manuel.

00:00:54: Viel Pomp beim Staatsbesuch für Donald Trump in China wenn wir mal aber hinter die Fassade schauen.

00:01:03: ordentlich auf der Überholspur und hat sich auch bei Rohstoffen einige Asse gesichert.

00:01:09: Müssen wir jetzt auch in Deutschland schauen, dass wir da nicht den Anschluss verlieren?

00:01:14: Ja definitiv!

00:01:15: Du hast schon eine Anbordererzung gesagt.

00:01:17: China ist Denkt in die Karten, da sind Wahlen.

00:01:23: Da gibt es jetzt noch nicht die Wahlzyklen.

00:01:25: Also Donald Trump muss natürlich immer mit einem Auge schauen auf die Zwischenwahlen, die einfach November stattfinden.

00:01:30: Er könnte ja mehr hat oder die Republikanen aber so gesagt können ja die Mädchen im Kongress verlieren.

00:01:35: Das ist in China keine Frage.

00:01:37: In China werden auch fünf Jahrespläne aufgestellt.

00:01:39: Da ist wirklich Die mittlere bis lange Sicht dominierte geht's nicht darum wo in drei Monaten stehen nur sechs Monate sondern auf die langen Sicht und das ist definitiv finde ich ein großer Freude, man kann natürlich dazu stehen wie man möchte.

00:01:52: Aber es ist tatsächlich sehr intelligent umgesetzt.

00:01:55: und da vermisse ich so ein bisschen das hier bei uns in Deutschland oder in Europa genau so etwas eigentlich dass man sich mal zusammensetzt vielleicht auch mal eine Woche Irgendwo, keine Ahnung in den Wald geht.

00:02:05: Dann in Tegelasee oder an Starnberger See und dann sich vielleicht abends mal auf dem Bechen zusammensetzen und sagen wo immer eigentlich in fünf, zehn, zwanzig Jahren stehen?

00:02:14: Wie können wir unsere Ziele die haben wollen erreichen?

00:02:17: Ist ja bei uns auch ähnlich das für da im Wahlzyklen denken.

00:02:20: Und da muss man tatsächlich auffassen einen Anschluss nicht zu verlieren.

00:02:22: weil du hast gesagt das Thema Rohstoffe Dabei reden wir auch heute, das hatten wir auch schon häufiger mal im Programm.

00:02:28: Das Thema Rohstoffe ist für China ein essentiell wichtiges.

00:02:31: wenn man hat die Pläne, man möchte die Weltwirtschaft normal zu werden ob es nur eine Raumfahrt, Flugzeuge und Industrie in jeder Form ist dazu braucht man Rohstoff.

00:02:40: und da hat einfach China das muss man neidlos anerkennen strategisch so stark nach vorne gedacht dass er eigentlich kaum einen Land der Welt mitteilen

00:02:50: kann.

00:02:51: Wo müssen wir denn in Deutschland am Ball bleiben und wo könnte es bei Rohstoffen dann auch kritisch werden?

00:02:57: Ja, im Ball bleiben müsste man auf alle Fälle denke ich mal.

00:03:01: immer wieder geistert das Thema seltener Erden.

00:03:03: Da sage ich mir sind weder selten noch sind es Erden aber da seh ich fokussiert sich ja die Raffinierung dieser seltenen Erden, was sehr unangenehm schmutziger Prozess ist.

00:03:14: Der fokussiert sich sehr stark auf China.

00:03:16: Dort hat man halt genau diese Produktionsschäden aufgebaut oder auch für andere Metalle, auch für Aluminium sehr extrem schrumpfintensiv und ähnliches.

00:03:26: Und da ist jetzt der Grundgedanke.

00:03:27: Man merkt es ja schon so ein bisschen.

00:03:29: Es gab letztes Jahr auch dann diesen Liberation-Laden USA die Zollkonflikte.

00:03:32: Es gibt diese Zölle auf Stahl- und Aluminumprodukte aus der Eurozone heraus Richtung USA rüber, dass auch die EU da aufgewacht ist und jetzt ja auch verstärkt mit anderen Ländern ein Handelsabkommen schließt.

00:03:46: Was zum Beispiel Mercosur fällt mir jetzt ein, es war noch nicht ganz ratifiziert worden.

00:03:50: aber der große Vorteil ist man kann schon unter Mercosure handeln und Brasilien ist zum Beispiel einen riesengroßen Anbieter oder Förder von seltenen Erden auch von anderen Rohstoffen und ja von Metallen genauso wie von Öl.

00:04:02: Man ist es auch in Australien dran, Indonesien zum Beispiel sind sehr starker Rohstoffproduzent auch und das ist dann in dem Sinne.

00:04:10: jetzt freue ich mich darüber dass man da ein bisschen aufgewacht ist, dass man versucht sich da ein bißchen zu diversifizieren und sich dann auch diesen großen globalen weltweiten Rohstoffkreis darauf versucht einzugliedern.

00:04:21: Wir sprechen immer von Unabhängigkeit aber kann Deutschland überhaupt unabhängig werden?

00:04:26: Das denke ich, wird überhaupt leider nicht möglich sein.

00:04:29: Wir haben natürlich schon das Problem allein mit Öl und Erdgas.

00:04:32: klar können wir auch ein bisschen in der Nordsee fördern oder weiter theoretisch die Niedersachsen aber bis da jetzt Produktionsstätten aufgebaut würden und dass wir da auch nicht reichen für unsere Industrie die dann doch immer noch energieintensiv ist uns da werden einfach nicht unabhängig werden können.

00:04:47: also der Vorteil ist oder die Karte die man ausspielen müsste wäre ja wir sind ja nicht alleine Wir sind ja dann büffelt in der EU, sieben, zwanzig Länder.

00:04:56: Wenn man da als eine große geballte Nachfrage macht Auftritt und vor allen Dingen was wichtig ist, was eigentlich immer wieder unterschätzt wird.

00:05:03: Man muss auch diesen Produzenten und förderer Planungssicherheit geben.

00:05:05: Man musste sagen ich nehme dir die seltenen Erden für den nächsten zehn Jahre ab du produzierst das und ich nehm dir davon so viel ab.

00:05:12: und wenn es nicht ganz klappt, ich finanziehe dass Ich bringe zumindest erst mal einen Gang hinein.

00:05:17: Und ich denke mal da haben wir eine Firepower dazu da um in die Wege zu leiten, aber unabhängig.

00:05:23: um auf deiner Ausführungsfrage zurückzukommen.

00:05:25: Das werden wir niemals schaffen.

00:05:26: deswegen müssen wir gucken dass wir uns sehr stark mit befreundeten Ländern oder auch Kanada ist zum Beispiel auch so ein sehr starker Rohstoffexporteur das von den Gutstellen und Verträge schließen die nachhaltig belastbar sind.

00:05:40: Schauen wir mal auf aktuelle politische Ereignisse.

00:05:43: der Iran-Krieg und die Straße von Hummus halten weiterhin.

00:05:47: Die merkte im Griff auch den Ölpreis, wie sieht es denn da aktuell aus?

00:05:53: Ja, schwierige Sache!

00:05:54: Wir haben jetzt ja schon tatsächlich dann der Konflikt oder die nach Eskalationsbeginn war in der Februar gewesen.

00:06:01: Jetzt sind wir schon über achtzig Tage.

00:06:02: das Verleih jetzt, dass sich die Straße vom Hummus blockiert haben Wir kriegen immer wieder Meldungen, die mal ein bisschen Hoffnung reinbringen.

00:06:11: Aber werden wir jetzt tatsächlich gesehen in den letzten Tagen, dass der Ölpreis für das ganze Stück nach oben gekommen ist?

00:06:15: und wir haben dann auch gesehen, tatsächlich den letzten Tag als zum Beispiel Donald Trump Social Media Post abgesetzt indem es hieß, dass eigentlich wieder einen Angriff auf Iran geplant gewesen wäre, der aber jetzt abgesagt wurde weil man in der Verhandlung auf einem guten Wege sei.

00:06:32: Hätten die Märkte jetzt vielleicht noch für vier, fünf Wochen gefeiert.

00:06:36: Da wird der Ölpass runtergegangen und hat die anderen Aktienmärkte hoch?

00:06:40: Vielleicht die andere Märkte auch wieder hoch.

00:06:42: aber ich glaube die Märkte, die Annika wollen jetzt ermählich sehen dass tatsächlich da auch wirklich was passiert ist.

00:06:49: Die Straße von Ammus wieder frei wird von jeder Blockade das dann auch wieder Öl, Erdgas, Dünger, Phosphat und Helium und etwas was sich alles daraus transportieren werden.

00:06:59: Wir haben jetzt schon zu viel Absichtserklärung gehört, da muss es ja manchmal was passieren.

00:07:02: Ich meine das kann jetzt jederzeit werden wir reden vielleicht passiert irgendwas und die Straße von der Muß wird frei gesetzt.

00:07:08: aber momentan sieht's leider so aus als würde dass noch ein Tustand sein der noch etwas andauert.

00:07:13: und selbst wenn es wieder frei wird dann wird es einen Monat dauern bis die Märkte wieder hin zurückkehren könnten wo wir Mitte Februar gewesen sind.

00:07:21: Und die Frage, die vielleicht alle Autofahrer am meisten interessiert.

00:07:24: Was heißt denn jetzt das fürs Tank kennen?

00:07:27: wird das Benzin vielleicht bald wieder ein bisschen günstiger?

00:07:30: Da muss ich leider, also ich möchte jetzt keine Buchrufe von Autofahren und euch selbst kein Auto habe.

00:07:35: Ich bin natürlich auch betroffen.

00:07:37: mittelfristig öffentlicher Nahverkehr oder die Transporteure, die Sachen in den Supermarkt fahren da kann ich leider wenig Hoffnung machen.

00:07:44: Es ist durch ein Tankrabatt ja mal billiger geworden.

00:07:46: Mal gucken wie es über die Sommerpause sein wird.

00:07:48: aber das Problem wird folgendes sein.

00:07:50: wir haben jetzt einen sehr hohen Ölpreis auf kurze Sicht.

00:07:52: der geht dann Wenn man so auf die Terminkurve schaut runter, also wenn man jetzt zum Beispiel Öl auf den Termin Dezember kaufen würde, ist der Preis billiger als wenn ich jetzt direkt für nächsten Monat kaufen würde.

00:08:03: Allerdings ist der Preis für den Dezemer jetzt auf dem höchsten Niveau.

00:08:06: was wir jetzt seit Jahren gesehen haben bedeutet also der Ölpreis wird es, wenn die Straße von einem Muss jetzt während wir sprechen, wenn sie freigegeben werden würde, würde das immer noch Schätzungsweise so ungefähr sechs Monate dauern bis das einigermaßen alles wieder normalisiert sein kann.

00:08:19: Die Tanker sind irgendwo ganz woanders, wo sie jetzt nicht hingehören oder können.

00:08:23: jetzt halt muss erst mal wieder reinfahren und wieder ausfahren.

00:08:25: Man muss eventuell auch die Minen räumen und Ähnliches und auch Produktionsstätten in dem Nahen Osten zerstört wurden.

00:08:31: also ich kann leider da den Autofahren wenig Hoffnung machen dass wir bald wieder auf die Preise von Januar oder gar in der letzten Jahres zurückkehren.

00:08:39: Ich glaube die werden dann noch eine Zeit hoch bleiben mit allen nachteiligen Folgen natürlich für die Konjunktur Einzelhandel und ähnliches.

00:08:47: Schauen wir auf Edelmetalle, bei Silber lief es trotz eines kleinen Einbruchs aber schon ganz ordentlich wieder.

00:08:53: Gold läuft seitwärts?

00:08:55: Wie könnte es denn da weitergehen?

00:08:57: Ja ist ein bisschen erstaunlich dass der Goldpass sich so festgebissen hat auf so einer Seitwärzbewegung.

00:09:02: jetzt so drei vier Wochen geht's wieder groß nach oben noch groß nach unten.

00:09:06: Wir haben uns in den letzten Tagen auch einen Problem gehabt an den Märkten, was dem Goldpreis und auch dem Silberpreis das nicht unbedingt förderlich ist.

00:09:15: Und zwar haben wir eine sehr starke Aufwärtsbewegung gesehen in den Rediten der Staatsanleihen.

00:09:20: Wenn jetzt ein Anleger vor der Frage steht oder jetzt einen großen Investor in Kapitana einer Gesellschaft kaufe ich gold?

00:09:27: Da weiß ich nicht fast von der Tragik habe oder kauf ich selber und schau mal wie es in einem Jahr aussieht, ob ich das an Thora verkaufen kann oder kaufe Staatsanleihen hat kürzlich das höchste Niveau, die Rendite erzielt mit über fünf Komma Fünfzehn Prozent seit zwei Tausend Sieben.

00:09:47: Also vor der Finanzkrise und das ist nicht nur in den USA so.

00:09:50: Wir haben in Deutschland also Rendite Höchststände seit zweitausend Elfen Japan, die höchsten Stände, die wir jemals gesehen haben Großbritannien.

00:09:59: Wenn jemand darauf vertraut dass die Staatsanleihen, dass die Staaten so wendbleiben, dass sie auch zurückgezahlt werden kann ich mir jetzt über einen Zeitraum von dreizig Jahren tatsächlich Zins oder eine Rendite von über fünf Prozent sichern in den USA und Großbeteiligten genauso.

00:10:13: Und dann stellt es ja die Frage für den Goldpreis, was veranlasst den Anleger?

00:10:17: Den großen Anlega jetzt in Gold reinzugehen oder in Silber.

00:10:24: Es geht allein schon um die Erwartung.

00:10:26: wenn ich erwarte dass viele Anlegers jetzt ihr anderen anschäuen auch die Aktienmärkte die super gelaufen sind gerade im IT Sektor Technologie Sektor, dann ist das so eine Art Self-Hulf für den Profis hier.

00:10:38: Dann wird weniger Gold gekauft als man das vielleicht vermuten würde?

00:10:42: Ich denke aber egal was passieren wird erstens der Krieg wird jetzt irgendwann zu Ende sein oder der Konflikt dass der muss immer mal beendet werden.

00:10:48: Das kann die Weltwirtschaft nicht ewig durchhalten bedeutet dann sieht es wieder besser aus.

00:10:52: Renditen kommen runter Dollar wird schwächer gold steigt man einzig nach bei Silber dann wahrscheinlich genauso dass wir mit dem Gold hinterhergehen.

00:10:59: Aber es kann sein, dass wir da noch eine Geduldsprobe haben.

00:11:01: Mittelfristig würde ich definitiv davon ausgehen, wenn wir jetzt in sechs Monaten oder einem Jahr sprechen, dass der Goldbrass-Höhe ist als Jetzt.

00:11:07: aber es kann dann ein bisschen Geduld mitbringen müssen.

00:11:10: Sind denn aber Gold und Silber jetzt ein Kauf?

00:11:14: Ja, es kommt halt wie gesagt darauf an.

00:11:16: Wenn ich jetzt einen Anlage der Horizont habe, der nicht unbedingt den nächsten Wochen oder nächsten Monat umfängt Da kann durchaus nochmal ungemacht auf uns zukommen.

00:11:25: Wenn ich jetzt tatsächlich eher so ein View habe der Richtung Herbst, Winter oder Mitte nächsten Jahres in Jahren geht dann würde ich sagen Dann kann man tatsächlich gold sich zulegen weil Ich würde davon ausgehen dass die Preise dann höher sind als Jetzt ist natürlich vielleicht vermisst man dann billiger Heißt, die man nicht hätte einsteigen können.

00:11:42: oder man kann ja auch PÖ ansteigen muss dann nicht mehr zu hundert Prozent rein.

00:11:45: Man kann sagen dreißig-dreißig und vierzig Prozent ist mal melde ich was aufworte eine Position Arbeit.

00:11:50: generell würde ich sagen wenn man der Zeithorizont lange genug ist also über jetzt einen Monat hinaus oder zwei oder drei Monate kommt ja auch das Sommerloch dass manchmal auch ein bisschen schwierig mit den Preisen Dann würde ich Sagen so Richtung Herbst Winter dann könnte man kauft sich nachdenken.

00:12:04: Und wer Gold kaufen möchte, dann physisch oder eher als ETF-EDC wie Xetra Gold zum Beispiel?

00:12:11: Ja das hängt immer so ein bisschen von der Risiko-Naggon ab.

00:12:13: Ich will keinem das absprechen dass man gerne so ein glänzendes Golden Nugget oder Goldmünze in der Hand hält.

00:12:20: aber ich persönlich bin großer Freund von EDCs wie zum Beispiel Xetragold weil einfach... bekommen Börsen täglich Kurse, ich kann jeden Tag kaufen und verkaufen.

00:12:29: Ich habe eine sehr enge Geld- und Briefspanne die bei Münzen enorm ist.

00:12:32: hier kleine Münze das ist ne größer Werte.

00:12:34: Ich muss nichts versichern und lagern.

00:12:36: Ich kann es dann auch nicht anpacken.

00:12:37: aber ich weiß dass das Gold eben woanders gelagert wird und wie gesagt sprechen eigentlich für mich... Es hat auch wesentlich kostengünstiger als physisches Gold zu kaufen.

00:12:46: Das sprechen für mich eine ganze Menge von Argumenten eher für Etc's wie ja zum Beispiel Exeter Gold.

00:12:51: Schauen wir mal auf eines der Lieblingsgetränke, der Deutschen.

00:12:54: Auf den Kaffee und da bewegte sich der Preis zuletzt auf einem Jahrestief.

00:12:59: Wenn wir aber im Supermarkt gucken dann merken wir davon leider nichts.

00:13:04: Wie ist das denn mit den Kaffeepreisen?

00:13:05: was ist da los?

00:13:06: Und warum gibt es da so diese Schwankungen?

00:13:09: Ja die ist jetzt tatsächlich so gewesen dass wir jetzt erstmal In hoher Preise hatten, da gab es Missernten.

00:13:15: Also gerade in Brasilien insbesondere ein großer Kaffeeproduzent auch in einigen afrikanischen Ländern bei Kakao war es ähnlich gewesen.

00:13:21: Jetzt haben wir erstens wieder ein größeres Angebot, weil das ist man sagt immer Rohstoffmärkte so Schweinezüge.

00:13:26: Wenn der Preis hoch ist dann sind natürlich die Anreize für Produzenten da mehr zu produzieren, was er dann dafür war auch mehr Geld bekommen.

00:13:35: jetzt haben wir dann glücklicherweise in der Ernst gesehen auch gerade Brasilien und auch einen einigen afrikanischen Äthiopien fällt mir spontan an die besser ausgefallen ist als man es im Vorfeld erwartet hat wurden wohl auch Lagerbestände abgebaut Freut mich persönlich.

00:13:48: Ich bin eigentlich auch kaffeeabhängig, kann man nicht sagen, was vielleicht das einzige Getränk oder das einzige Nahrungsmittel auf das ich unter verzichten möchte.

00:13:57: Jetzt ist aber das Problem meistens jetzt.

00:14:00: wir kennen zum Beispiel von Fluggesellschaften die kaufen ja auch ihre Chorrosin schon auf Terminen zu einem großen Teil ein weil man weiß ja nie wo der Preis hingeht war jetzt auch dieses Jahr sehr schlau gewesen.

00:14:09: bei Kaffee oder ähnlichen Nahrungsmitteln ist halt auch ähnlich.

00:14:12: Die Produzenten haben Ich meine, die Kaffeeproduzenten haben schon die Kaffeebohnen jetzt letztes Jahr sich schon gesichert zu einem höheren Preis.

00:14:20: Die haben jetzt noch die höheren Preise bezahlt, die sie auf Termin letztens ja schon gekauft haben.

00:14:27: Man kann natürlich sagen vielleicht sagt der Kaffe an Bieter okay ich weite meine Marge ein bisschen aus und ich habe zwar mehr Gewinn aber ich hoffe mal dass die niedrigen Preise, die wir jetzt gerade sehen in diesen letzten Wochen, in den letzten zwei Monaten was die da mittelfristig auch auf dem Kaffeemarkt niederschlagen werden.

00:14:44: Also den Kaffee wollen wir dir nicht nehmen, aber schauen wir mal noch auf einige andere Rohstoffe.

00:14:49: Was hast du sonst noch so im Blick?

00:14:52: Sehr gut also.

00:14:53: Kakao ist übrigens ein ähnliches Problem für die Schleckermolchen unter uns.

00:14:56: da war jetzt die Schokolade im Ostergeschäft noch nicht ganz so billig aber vielleicht wird zum Weihnachtsgeschäft billiger Aber wo so ein bisschen mit auch darauf schaust.

00:15:03: ganz spannend momentan mit der Industriemetalle.

00:15:05: das hatten wir schon häufiger.

00:15:06: Der Kupferpreis hat sich wieder so über pro Tonne angenähert nach oben.

00:15:11: Da kam es dann wieder zurück, als die Konjunkturerwartungen doch so ein bisschen gedämpfter wurden und da kam aus China schwache Zahlen zur Industrieproduktion.

00:15:19: Da kommst du ja noch ein bisschen runter.

00:15:21: Nickel steigt momentan.

00:15:22: auch hätte ich jetzt letztes Jahr um die Zeit nicht so erwartet aber da gibt's eine Produktionskürzung in Indonesien und am meisten betroffenen Sparungsstraße von Umus ist weiter in Aluminium und auch im Metall, was sehr stark in der Industrie gebraucht wird.

00:15:37: Und da sind tatsächlich zehn Prozent, neun Prozent der Weltproduktion fehlen momentan, weil sie nicht aus der Überdurchstrasse von der Muß rauskommen.

00:15:44: Also Industriemittel ist auch so ein bisschen was wo mein Auge drauf werfen kann.

00:15:48: Da ist natürlich jetzt auch die Erwartung wie lang kommt die Konjunktur weiter in Gang?

00:15:54: Wird jetzt dieses Konflikt deeskaliert dann würde ich sagen ist da weiteres Potenzial vorhanden.

00:15:59: Sagt Michael Blumenroth vom Deutschen Bank Rohstoff Analyst vielen Dank für die Einblicke dieses Mal!

00:16:06: Hab ich gefreut, Manuel.

00:16:07: Danke dir!

00:16:08: Das war der Rohstoff Talk für den Monat Mai.

00:16:11: Dankeschön an Sie und euch liebe Zuschauerinnen und Zuschauer fürs Interesse.

00:16:15: Alles Gute und bis zum nächsten Mal.