00:00:04: Insight Wirtschaft, der Podcast mit Manuel Koch.

00:00:07: Institutionelle Investoren gelten als besonders smart.

00:00:10: aber wie investieren aktuell die großen Formmanager?

00:00:14: Die Profi-Anleger an den Märkten?

00:00:17: denn es gibt viele Risiken steigende Energiepreise, Inflation und natürlich die geopolitischen Krisen und Kriege der Welt.

00:00:26: Darüber spreche ich jetzt mit dem Börsenhändler Patrick Antonio.

00:00:29: er ist bei der ICF Bank hier auf dem Paket.

00:00:31: schön dass du da bist Patrick, also eine aktuelle Umfrage der Bank of America zeigt das Foremanager weiterhin zwar stark in Aktien investieren aber es doch ein paar Fragezeichen gibt.

00:00:42: Aber warum bleiben professionelle Anleger trotz der vielen Risiken dann doch so stark im Markt?

00:00:48: erst mal?

00:00:49: Ja, das ist an sich eine gute Frage oder an sich ne schöne Beobachtung die wir sehen konnten.

00:00:53: Das ging ja darüber hinaus.

00:00:54: Wir sind nicht nur stark im Markt geblieben.

00:00:55: Wir haben tatsächlich noch mal einen kleinen Turbo umgelegt.

00:00:57: Das ist ja nicht alles immer direkt zu sehen quasi wenn man sich jetzt nur den Index anschaut und guckt was wird da, welche Bewegungen wiedersehen?

00:01:04: aber tatsächlich haben wir ja auch laut den Umfangs erkennen können wie Schichten der Teile sind die Institutionellen umgesehen dass wir von dem Prell auf dem Mai hin vom Aktienanteil von knapp drei Zehn auf fünfzig Prozent gesprungen sind.

00:01:16: Das ist extrem viel, das heißt da haben wir den Schalter nach vorne bewegt und es ist ja so ein Punkt was auch so ein bisschen der Heng hängt.

00:01:22: des Thema also ich meine man muss ja auch sagen die letzten ein zwei Jahre war mir auch etwas defensiver unterwegs.

00:01:26: Da hatten wir eben viele geopolitische Risiken.

00:01:28: dann kamen Panzer-Risiken dazu.

00:01:30: das ist eben der Punkt wo man dann auch nicht so ja sozusagen aktiv aggressiv in die Aktien reingehen wollte.

00:01:37: Man war da viel bei sicheren Kandidaten unterwegs.

00:01:40: anderen waren ein Thema Rufdorfer war im Thema logischerweise aber auch, weil wir einen starken Schub im Gold und Silber gesehen haben.

00:01:46: Auch noch zum Anfang dieses Jahres.

00:01:48: also da hat man eben nicht den Grund gesehen da abzuziehen.

00:01:50: das hat sich jetzt ja auch so ein bisschen gewandelt im Sommer.

00:01:53: Da wurde schon gut mitgenommen von der Kurs konkret runtergegangen.

00:01:55: von daher hat man jetzt auch die erhöhte Bereitschaft gesehen in Konkretaktien zu gehen.

00:02:00: Aber nicht irgendwelche Aktien sondern logischer Weise haben wieder ein paar Segmente die aus den USA besonders im Fokus stehen.

00:02:06: auch mit einigen großen IPOs sind ein paar Sieger und Verlierer zu sehen.

00:02:10: auf jeden Fall

00:02:11: Die Aktienquote bei den Institutionen ist leicht zurückgegangen, dafür ist aber die Liquidität gestiegen.

00:02:17: Ist das ein kleines Wahnsignal dass man so ein bisschen Cash an der Seite aufbaut und vielleicht ein paar Gewinne mitgenommen hat?

00:02:23: Ah, nicht unbedingt.

00:02:25: Wenn man sich das auch schon was da genau passiert dann erkennt man diese ja mal ganze Sektor.

00:02:29: Rotationen nennen also da wird grundsätzlich jetzt auch eben genutzt dass viele Tech-Kandidaten die sehr nah an einem alten Dorf sind eben auch teils verkauft werden aber das Geld eben ja nicht nur quasi als Cash Reserve verbleibt sondern das Leben da auch ganz gut umgeschichtet wird eben in neue Fantasien und neue Kandidaten.

00:02:46: und das zeigt auf jeden Fall der Risikomanagement steckt Also es ist kein Warnzeichen im Stand jetzt für eine Angst oder sonst was.

00:02:53: Ich meine, gibt es auch verschiedene ... Ja!

00:02:55: Ratings, die das Ganze dann eben auch in einer Art Contrarian-Schwürzen bewertet.

00:02:59: Nicht mal bei der Bank of America mit diesen vier Prozent.

00:03:01: Wenn man darunter kommt, dann zählt man ja quasi schon all... Das ist ja schon Wahnsignal theoretisch.

00:03:06: aber theoretisch ist es ja eben das Stichwort.

00:03:08: Es muss nicht bedeuten dass man hier generell in beide Richtungen her, dass man überhitzt wenn man zu wenig Reserven hat für Null von den Vorbereiteten oder doch zu viel reingesteckt hat sondern man muss schauen welche Werte wird umgeschichtet und diese Rotation.

00:03:20: Ich zeige dir ganz klar einfach nur für Risikomanagement sprechen.

00:03:23: Wir haben die EZB gesehen, die nicht an der Zinsschraube gedreht hat.

00:03:27: Was auch schon ein Zeichen ist.

00:03:29: aber gehen wir eher wieder in die Richtung das Zinsen steigen werden und was würde das dann bedeuten für Anlegerinnen und Anlegers?

00:03:35: Die Richtung an sich, die wird schon mal ein bisschen angetreten.

00:03:37: Das ist natürlich nicht so eine schöne Szenario für die Wirtschaft oder generell für die Aktienwelt weil das natürlich das Investment in Aktien konkrete unattraktiver macht.

00:03:46: Weil wir natürlich über die Berechnung der Aktie mit den Diskontierungen gesetzt, also langfristig gesehen auch das ganze und attraktiver sehen.

00:03:53: Das heißt, eine Aktie muss deutlich mehr liefern um eben in den Pool zu kommen.

00:03:56: Und das macht es natürlich schwierig für gewisse Erwachstumsaktien die eben von der Spekulation leben wo man sagt gerade im zukünftigen Entwicklung da würde die Redite dann entsprechend wieder Fuß greifen.

00:04:07: Da müssen wir aber auch mal abwarten, stand jetzt sehen wir diese Angst noch nicht.

00:04:11: also die ersten Maßnahmen sind natürlich da, aber aktuell scheint der T-Nord einzugehen ist narrativ dass wir hier in der Stelle Ja, die Zinsen-Entwicklung will ich auch sogar schon mit eingepreist haben.

00:04:22: Aber das Ganze sich eher wieder ein bisschen beruhigen sollte und muss natürlich aber gleichzeitig beobachten wie entwickelt sich weiterhin die Inflation.

00:04:27: Sind diese Maßnahmen wirklich erforderlich?

00:04:28: Wurde da jetzt vielleicht an der ersten Stelle ein bisschen nachgegeben dass man da ein paar Zinsschritte nach oben mitgenommen hat, aber die erstens sind es erstmal nicht so schlimm.

00:04:36: Sollte das ganze drastisch weitergehen dann soll man sich vielleicht ein paar Gedanken machen gerade auch was die Refinanzierung eben dieser kleinen Unternehmen weitergeht.

00:04:44: also dann wird's für die problematisch dann wirds auch uninteressant für die Investoren.

00:04:48: Aber das sind alle Szenarien, die diesen aktuellen noch nicht zu sehen.

00:04:51: Man soll es weiterhin beobachten.

00:04:52: In der Umfrage der Bank of America kam auch heraus dass die Formmanager eher auf US-Aktionen und Schwellenländer gucken aber weniger auf Europa.

00:05:01: Warum hinken wir da hinterher?

00:05:03: Genau!

00:05:03: Die Entwicklung war auch interessant zu sehen, dass Europa eigentlich immer so leicht übergewichtet waren jetzt.

00:05:10: von Europa weg.

00:05:11: Ja, warum USA?

00:05:12: Klar wir haben natürlich extreme Wachstumsseganten dort.

00:05:14: wie am viel aus dem AI Bereich der da sehr interessant ist.

00:05:16: ich mein jetzt mit den prominenten IPO und natürlich von SpaceX.

00:05:19: ja das ist natürlich ein Knaller gewesen aber viele Unternehmen die ja natürlich im ähnlichen Segment aktiv sind viel in Richtung Halbleiter da sieht man auch konkrete Zuflüsse Sowohl im Aktienscheid, aber auch natürlich intern.

00:05:31: Und bei den Themen der Schwellenländer ist natürlich auch da angehend interessant das dann noch viel zu holen ist.

00:05:36: Da hat man sich auch angeschaut hier sind eben diese Chance-Risiko-Verhältnisse.

00:05:39: Da haben wir noch Infrastruktur wo man mitpartizipieren kann und da haben wir Lieferkettenproblematiken die man umgehen können dass man einen Teil von China rauskommt für verschiedene Länder jetzt verteilt Dinge die jetzt eben ja eine Attraktivität wachsen oder da wo man jetzt eben Maßnahmen her ergreifen kann und dementsprechend konkrete Investitionen in die Unternehmen.

00:05:56: Und gerade, was die europäischen Werte angeht da sind wir noch relativ zu langsam unterwegs kann man sagen ja also wir haben hier erstens noch enorme Risiken zumindest aus Investoren.

00:06:07: sich muss man sagen wir haben mit der Energieversorgung mit den Rohstoffen das hat sicher auch die letzten zweiter Jahre schon so ein bisschen gezeigt dass wir da auch teils noch nicht ganz damit klar kommen.

00:06:17: um es mal sozusagen dann haben wir natürlich auch Unternehmen defensiven Bereich unterwegs sind.

00:06:23: Hier liegt eher der Fokus auf den normalen rustikalen Wachstum und das ist natürlich, wir haben defensivem Wachsten besser gesagt und es ist der Punkt wo eben jetzt ja das Feuer so ein bisschen fähig ist warum hier das Geld erst mal untergewichtet wird.

00:06:35: in wachsenpotenziales wird die zukunft gekauft nicht in das sichere planbare.

00:06:39: drum muss man sozusagen das wird ein bisschen zurückgezogen hindert uns aber nicht dabei natürlich interessante Unternehmen hier an die Börse zu bringen die eben auch da weitermachen.

00:06:49: Wenn wir jetzt so diese Details der Form Manager oder Profis nehmen, was können dann Privatanleger für sich daraus ziehen um vielleicht auch gut aufzustellen?

00:06:58: Ich denke mal eine größte Inspiration daraus wäre, sich damit zu beschäftigen wie kann man eben einen Sektor rotieren ohne dass man grundsätzlich einfach nur Kapitär abziehen oder einstecken muss.

00:07:09: Und gerade dieses Thema Sektorkotationen kann natürlich auch spannend sein.

00:07:12: war man ja auch so ein bisschen versuchen kann das Beta rauszunehmen also dieses gesunde Marktrisiko wenn man sich anschaut welche Werte laufen denn besser als andere die sogenannte relative Stärke und das ist natürlich was Momentum Suche und Relative Stärke vergleicht es ist das ist die Big Player schon extrem lange machen.

00:07:27: Also dadurch werden quasi die Bewertungen aufgefasst und so muss man auch nicht eben Geld einfach nur abziehen, sondern so kann man quasi in Outperformer rein investieren.

00:07:35: Die Frage ist natürlich schaut man sich das Ganze hier und jetzt an wer es gerade im Outperform oder geht man eher in die Richtung Zukunft von Sieg Wer könnte potenziell outperformen?

00:07:42: Da muss natürlich auch viel Zukunftsmusik.

00:07:44: dabei bedeutet konkret dass man natürlich auch Werte teuer kauft, die jetzt diesen Wert eigentlich noch gar nicht rechtwerden können.

00:07:50: da muss man sich natürlich selber im Klaren sein was man da eigentlich von möchte.

00:07:53: aber grundsätzlich zu schauen, okay ich kann auch grundsätzlich meinen Wert reingehen und dann nach ein zwei Wochen umschichten.

00:07:59: Das ist nicht schlimm man kann doch seine Meinung mal ändern.

00:08:01: das ist meiner Meinung nach der größte Mehrwert die man sich abschauen kann von den Investoren und gegebenenfalls gucken wo ist denn da ein gewisser Trend der scheinbar nichts aufhören möchte?

00:08:10: Wo fliegt es in das Kapital?

00:08:11: rein Mit Schwimmen sozusagen, wenn es dann so klappt ist die Theorie natürlich.

00:08:18: Und alles auf die eigene Strategie ein bisschen auslegen und so weiter.

00:08:22: Dankeschön an Patrick Antonio von der ICF Bank bei Ostenhändler hier auf dem Paket und danke an sie und euch liebe Zuschauerinnen und Zuschauer fürs Interesse.

00:08:30: Alles Gute und bis zum nächsten Mal!