00:00:04: Die ersten sieben Monate des Jahres hatten es an den Rohstoffmärkten in sich.

00:00:12: Gold Anfang des Jahres auf Rekordständen, geopolitische Krisen – die Diskussionen über seltenerden Herdenhelium, NKI-Chips und steigende Energiepreise.

00:00:23: Und die Frage wie abhängig Europa eigentlich von den Rohstoffemporten ist?

00:00:29: Zeit also eine vielleicht etwas verspätete Halbjahresbilanz in der Mitte des Jahres zu ziehen.

00:00:35: Welche Entwicklungen haben überrascht, welche Trends bleiben bestehen?

00:00:38: Das Ganze machen wir heute beim Rohstoff Talk mit Michael Blumenroth als Rohstoffanalyst bei der Deutschen Bank.

00:00:45: Michael, schön dass du da bist!

00:00:46: Ja

00:00:46: ich freue mich auch.

00:00:47: Manuel

00:00:48: Wenn wir mal schauen... Du hast ja auch die ersten sieben Monate mal angeschaut und Wir blicken mal zurück.

00:00:54: Was waren für dich die größten Überraschungen an den Rohstoffmärkten?

00:00:58: Die größte Umbarschung war vielleicht die teilweise enorme Volatilität bei vielen Rohstoffen, wir reden ja immer über Gold.

00:01:05: Da haben wir diesen starken Anstieg gesehen im Januar dann diesen Absturz Anfang Februar der auch wirklich das auf die Titelseiten der seriösen Presse geschafft hat.

00:01:14: Das kann ich mich auch kommen da rein, dass das jemals der Fall gewesen ist.

00:01:17: und gerade auch Energie-Rohstoffe Öl oder Erdgas sind ja dann Tagesschwankungen sieben acht Prozent.

00:01:22: Irgendwann im Verlauf des Ersten habe ich es ja fast schon normal geworden.

00:01:25: Also das ist etwas, was man denke ich mal im Vorfeld des Jahres nicht erwarten konnte.

00:01:30: Unsere Kollegen in Research fand ich ganz spannend.

00:01:32: Kann ich noch erwähnen?

00:01:33: Die hatten in den Jahresausblick alles andere als langweilig genannt auf Englisch und glaube ich, dass ist genau... Das trifft es eigentlich schon ganz gut!

00:01:39: Man hat vielleicht erwartet, dass dies auch ein bisschen röger wird aber stattdessen die Wolle der Digitalität also die Schwankungen der Preise jetzt gerade auch einen Tagesrhythmus, die hat dann doch mich überrascht kann ich durchaus zu sagen.

00:01:51: Und man muss sagen, die geopolitischen Unsicherheiten waren auch ganz weit vorne obner Osthandelskonflikte, Zollstreitigkeiten.

00:02:00: Alter spielte wieder eine Rolle – wie stark haben diese politischen Entwicklungen sich dann auf dem Rohstoffmarkt bemerkbar gemacht?

00:02:07: Ja, auf alle Fälle sehr stark!

00:02:08: Gerade natürlich Energie-Rohstoffe insbesondere… Lange Zeit, oder wir sind ja immer noch in der Endphase des Auskonflikts.

00:02:19: So was mein nie ob der nicht irgendwann wieder eskaliert das ist dann einfach nur jeder Lösung die wir jetzt gesehen haben.

00:02:26: ist er dann eher so eine Frübergehende gewesen?

00:02:28: da haben wir diesen starken Anstieg der Energie-Rotstoffpreise gesehen.

00:02:32: also Ölpreise schaut ihr hier jeden Tag fast drauf.

00:02:36: Sie sehen es auch, wenn ich an der Tankstelle vorbei jogge oder diejenigen, die tanken müssen.

00:02:40: Und natürlich auch hier in Europa.

00:02:42: Erdgas ist für uns ein großes Thema weil wir da ja auch sehr abhängig sind von anderen Ländern und da haben wir auch eine Verdoppelung des Preises teilweise gesehen.

00:02:50: Diese Bewegungen der Energieroschoffe haben sich dann wiederum auf andere Anagerklassen oder auf die anderen Rohstoffe ausgewärkt.

00:02:56: Da kommen wir sicherlich im Verlauf des Interviews noch gerade auf die Edelmetalle.

00:03:00: bedeutet also dass Denke ich mal tendenziell, dass genau solche Sachen also Geopolitik nach Ostkonflikt und nicht vergessen Russland-Ukraine kriegt.

00:03:08: Der geht ja auch leider jetzt über vier Jahre ins fünfte Jahr schon deutlich hinein.

00:03:14: Also diese geopolitischen Entwicklungen sind doch glaube ich sehr starke Preistreiber in den Rohstoffmärkten gewesen und werden es wahrscheinlich auch weiterhin bleiben.

00:03:23: Wir haben oft auch schon über die Abhängigkeiten von Europa und Deutschland, von Rohstoffen gesprochen.

00:03:29: Hat sich da im Jahr zum Jahr oder sind wir vielleicht sogar noch mehr unter Druck?

00:03:35: Ich glaube, wir sind ja vielleicht so ein bisschen mehr Unterdruck noch.

00:03:37: Sieht man jetzt gerade auch an Erdgas beispielsweise unsere Speicher sind ... sehr schwach gefüllt, um es mal vorsichtig zu formulieren.

00:03:46: Man darf nicht daran denken.

00:03:47: eigentlich wir haben jetzt einen Sommer gehabt wo ich mich kommen dann rennen kann.

00:03:51: Eigentlich Regen ist in Frankfurt abgeschafft worden mehr oder weniger.

00:03:55: Wir haben also Tage bei dreißig Grad im Höchst oder dreißiger Grad als Höchstemperatur.

00:04:01: Kann ich mich auch nicht daran erinnern weil wir jemals so viele Tage gesehen haben über vierzig Grad dies Jahr aber nichts trotz.

00:04:07: der nächste Winter kommt bestimmt und der Letzte werden wir uns zurückerennen.

00:04:10: was man da noch sich vorstellen kann, der war ja relativ kalt gewesen.

00:04:14: Und wenn ich jetzt daran denke dass der nächste Winter bei uns in der Wohnanlage da wird noch mit Erdgas geheizt das natürlich stellt sich für uns auch die Frage wie und wann das umgestellt werden wird.

00:04:23: aber momentan sind wir halt abhängig vom Erdgast zum Beispiel aus dem Ausland Unsere Abhängigkeit nicht kleiner geworden, würde ich sagen.

00:04:31: Sondern im Gegenteil dadurch dass aus dem Nahen Osten Erdgasangebot ausfällt was nochmal so nach Asien geht steigen die Preise auch dort.

00:04:38: es beginnt eine Art Wettkampf um Erdgas momentan und da ist denke ich mal vielleicht mittel.

00:04:44: bis langfristig könnte dann Umdenken stattfinden.

00:04:46: also das mich gefreut hat war zum Beispiel Jetzt zu lesen in der Frankfurter Allgemeinzeitung kann ich ja durchaus mal erwähnen, dass jetzt auch in Sachsen nach seltenen Erden eine Firma die erlaubt nicht bekommen hat sich das ganze Mal anzuschauen ob die da vorhanden sind.

00:05:01: Was ja jetzt in Deutschland immer so ein Prozess ist, der ein bisschen länger dauert.

00:05:06: Auch im Rheingraben geht es zum Beispiel auch Lithium.

00:05:08: Das sind der Rohstoffe Da haben wir auch schonmal oder häufiger in dieser Sendung drüber geredet Seltener Erden, Lithium müssen wir alles importieren momentan.

00:05:15: Vielleicht setzt zu langfristig betrachten Umdenken tatsächlich oder finden umdenken statt, dass wir ja auch in Deutschland durchaus Rohstoffe haben die nur darauf warten.

00:05:24: das für die dann vielleicht auch mal aus der Erde rausholen ist natürlich immer muss gucken auch wegen Umweltschutz und Natur.

00:05:29: das muss man natürlich auch beachten.

00:05:32: aber vielleicht mittel bis langfristigt wird einem klarer dass diese Abhängigkeit dann doch vielleicht mal verringert werden könnte.

00:05:39: Abhängigkeiten ist ein anderes Thema.

00:05:41: Auch über China haben wir öfter gesprochen, die ja sehr langfristig denken und gerade sich auf viele strategische Rohstoffe gesichert haben.

00:05:52: Wie ist der Eindruck?

00:05:54: Das hat sich im Laufe des Jahres auch noch mal bestätigt?

00:05:58: Ja definitiv!

00:05:58: Ich denke, China ist da auch mit strategisch sehr langfräßig unterwegs, das geht nicht darum Wo ist oder wie stehen wir in einem halben Jahr?

00:06:07: Oder ein Vierteljahr, sondern es geht eher darum.

00:06:09: Wie stehen mehr in fünf oder zehn Jahren?

00:06:11: und da ist China glaube ich weiter sehr aktiv.

00:06:13: was sicherlich denke ich mir auch China vielleicht ein bisschen entgegenkommt sind diese geopolitischen Wirrungen die wenn sie im jahr gesehen haben gerade den auskonflikt Und dann auch das verhalten der usa in dem konflikt was vielleicht bei einigen ländern ein bisschen kritisch angekommen ist Was denke ich mal dann auch mittelfristig für china die Möglichkeit eröffnet, noch weitere Partner zu finden.

00:06:34: Weil China kann man so stehen wie man möchte aber momentan für den Status quo.

00:06:41: schaffen sie es den Eindruck zu vermitteln dass wir doch ein sehr verlässlicher Partner sind der sich dann auch nicht weiter einmischt wenn einmal eine Entschreibung getroffen ist oder mehr Vereinbarungen.

00:06:49: und das denke ich kommt da diese gesamte geopolitische Entwicklung.

00:06:52: diesem Jahr kommt China weiterhin zugute und sicherlich werden Sie Wenn man jetzt aus chinesischer Sicht ins Jahr zwartundvierzig oder zweitundfünfzig denkt, versuchen diese Strategie weiter auszuweiten.

00:07:06: Schauen wir mal auf die Eelmitteile – auf Gold!

00:07:08: Da hat man Anfang des Jahres das große Rekord hoch bei knapp fünf tausend Fünfhundert Dollar je Unze und sind dann ja deutlich runtergegangen und sind in letzter Zeit bei dieser Viertausender Marke irgendwie so plus minus kleben geblieben.

00:07:23: Was waren für Gold so die Treiber?

00:07:25: Ja, das ist ja auch spannend gewesen jetzt im Verlauf des ersten Habjas.

00:07:29: Also erstmal die Euphorie, die wir im letzten Jahr hatten.

00:07:32: eigentlich seit Oktober ging es dann schon stramm nach oben.

00:07:35: Die hat sich erst mal fortgesetzt im Januar.

00:07:37: Das war einfach vielleicht der Hype in irgendwo.

00:07:41: Ich fahre jetzt selten Taxi, aber wenn der Taxiverein erzählt dass man in Gold investieren muss oder wenn man halt eben wo das in der Zeitung liest und am Supermarkt Spreche hört oder beim Bäcker dann weiß man da die Luft könnte ein bisschen dünner werden.

00:07:53: Und wenn wirklich jeder nur noch... bulisch ist und dann auch andere Bankenkursziele raushauen, die irgendwo Richtung Mond oder Weg sind.

00:08:00: Dann wird der Mächtiluft ein bisschen dünner.

00:08:02: Was hinzukam, waren auch diese starken Preislagerungen bei selber.

00:08:05: Da hat sich ja Preis mehr als zwei-dreifach dem letzten Jahr, da hatte es selber einen Goldpreis mit hochgezogen.

00:08:09: also sagen wir mal Anfang des Jahres, Januar noch der Hype in Goldbegründung.

00:08:14: dafür kommen wir sicher auf die Gründe später drauf.

00:08:16: nochmal können wir nochmal darauf eingehen warum gold immer noch ein gutes Investment ist.

00:08:20: aber irgendwann war halt jeder Longe positioniert, also jede Großimmestoren hatten Kaufposition.

00:08:28: Es fehlten dann die Anschlusskäufer.

00:08:30: und sobald irgendwann mal der Preis ein bisschen korrigiert was er dann Anfang für je Woche stark gemacht hat dann kommt so wie eine Lawine halt ins Rollen in so kleiner Schneeball und auf einmal unten im Tal kommt dann so einen riesigen Klumpen an.

00:08:43: Und da war das Problem, glaube ich auch was in den Medien nicht so richtig raus kam.

00:08:47: Dass dann natürlich.

00:08:48: es gibt Optionsmärkte, Terminmärkte, Future-Märkte wo dann auf einmal Nachschussverpflichtungen wachsen und erfüllt werden müssen Optionen.

00:08:56: wenn man dann Optionen verkauft hat.

00:08:58: Auf einmal muss man da riesige Beträge hin und her schieben kaufen verkaufen.

00:09:03: So schnell kann man gar nicht auf die Taste drücken wie sich der Preis bewegt.

00:09:08: Diese ganze Gemengenlage hat den Goldpreis dann runtergetrieben.

00:09:10: Und was dann passiert ist, denke ich mal, was das erste halb Jahr klar dominiert hat, ist der Auskonflikt also die Eskalation dort Ende Februar und da dann der wie wir schon am Anfang sagten Ölpreise stark gestiegen haben sich ja teilweise verdoppelt seit Jahresbeginn über ein paar hundertzwanzig Dollar pro Bärl gewesen hat weil sie wenn man jetzt auf brennt schaut Erdgas hat sich verdoppelte.

00:09:30: Das bedeutet, Infrationserwartungen steigen.

00:09:32: Die Infritionsraten selbst steigen auch jetzt schon und die Notenbanken mussten umschwenken.

00:09:36: Anfang des Jahres war noch erwartet worden dass viele Notenbanken die Zins senken, auch EZB leucht die US-Notenbank fett.

00:09:43: auf alle Fälle hat man eingepreist gehabt damals Und auf einmal dreht sich das im Hundert Achtzig Grad.

00:09:48: Zinsen Leidzins sind steigend, EZR bärt schon mal erhöht andere Noten banken auch Infektions Erwartung steigen und Gold Zahlt leider keine Zinsen, keine Dividenden bedeutet.

00:09:59: Die Konkurrenz war groß und gerade Renditen auch von Staatsanleihen die ja noch als sicher gelten... Auch als sichere Hafenkonkurrents zum Goldrenditen hochgekommen, bedeutet wenn ich fünf Prozent für eine dreißigjährige US-Anleihe bekomme dann überlege ich als Großen Anleger vielleicht ob ich sie nicht einfach nehme und dann im Depot behalte.

00:10:16: Und das war jetzt das Problem gewesen für Gold insbesondere im zweiten Quartal Wo wir jetzt an der Sicht diesen, wie du gesagt hast, Kurzrückgang Richtung viertausend Dollar hier unten gesehen haben.

00:10:27: Wo sich das Ganze aber jetzt dann doch stabilisiert hat, denke ich mal wo sich auch die ersten Anzeichen vielleicht bilden, dass wir jetzt wieder eine Catfish sehen können?

00:10:36: Aber es wurde ja zwischendrin auch gesagt, dass Gold so diese ganz klassische Funktion des sicheren Hafens ein wenig verloren hat und... Außerdem ist ja noch Kapital zwischen Gold und Tech-Aktien so ein bisschen hin und her gegangen.

00:10:49: Wie hat sich das inzwischen verändert?

00:10:52: Ja, absolut!

00:10:53: Das ist ein sehr guter Punkt.

00:10:54: Danke, dass es nochmal erwähnt ist.

00:10:55: Also sicher haben hätte ich auch gedacht.

00:10:56: ehrlich gesagt wenn mir am Anfang März mich immer gefragt hatte, hätte ich gesagt ja gold warum nicht?

00:11:01: ne also geopolitisch eskaliert da gerade eben was was sehr unangenehm sein kann für die Weltwirtschaft und natürlich aus humanitärer Sicht.

00:11:10: Da muss eigentlich Gold haben, aber dann kam mir genau das Gegenteil als es runter ging gegen alle raus.

00:11:15: Ich denke schon dass wenn man jetzt ein ganz langfristigen Zeiter hat, dass diese sicher Hafenfunktion wieder kommen wird auf alle Fälle Und was du auch erwähnt hast, völlig zu Recht.

00:11:25: Wir haben dann ja auch weiterhin diese riesigen Kursgewinne gesehen bei vielen Technologiefirmen.

00:11:32: Auch starke Schwankungen daraus.

00:11:33: Es ging immer wieder runter aber im Endeffekt haben wir dann verlässlich über die Zeit immer wieder neue Hükschen gesehen.

00:11:40: und wenn wir da jetzt Firmen sehen – auch guck mal in Südkorea zum Beispiel der Index – Firmen wo sich der Aktienwert verzehnfacht hat innerhalb eines Jahres, ist man natürlich als Großanleger auch einmal versucht da mal reinzugehen, das Ganze.

00:11:54: Man muss dann anliegen und erklären wie man sein Geld gemacht hat.

00:11:57: Und das war das Problem auch, denke ich mal, viele aus Gold rausbringen keine Zinsen, bringen keine Dividende, war auch keine Kurssteiger mehr zu sehen.

00:12:04: aber Aktienmärkte Wusch mit kleinen Unterbrechungen ordentlich.

00:12:08: die Rakete hat gezogen.

00:12:10: Alle DAX hat neues Rekord durchgemacht, die ist ja... ...die US-Indices neue Rekords von asiatischen Nikai und Japan Cosby alle nach oben.

00:12:19: Und das hat viel Geld rausgezogen!

00:12:21: Ich denke aber mit diesen exponentiellen Kursgewinnentreibers dass es jetzt auch wieder genau dieses sichere Hafenargument reinkommt kann.

00:12:27: Irgendwann kommt eine Korrektur, irgendwann kann auch mal sein, dass die Korreaktur stärker ist, dass man richtig nach unten geht und dann sich halt nicht so schnell wiederholt.

00:12:35: Da vermute ich, Großinvestoren, Pensionsfonds oder Versicherungsgesellschaften so ein meldlichen Teil ihres Portfolios auch wieder in Richtung Gold umschiften könnten.

00:12:46: Um dafür gewappnet zu sein, falls der wirklich eine Art Crash kommen würde an Aktienmärkten.

00:12:52: Im Gold haben wir über andere Rohstoffe gesprochen von Kupfer bis Silber bis sogar Helium.

00:12:58: was hatte ich da vielleicht am meisten überrascht?

00:13:01: Ja, tendenziell denke ich vielleicht auch so ein bisschen die Industriemetalläge.

00:13:05: Wir haben auch Aluminium, Nickelaluminium erklärt sich das weil auch so ungefähr knapp zehn Prozent des Weltangebots über die Straße von Nomus normalerweise verschifft werden was jetzt natürlich wegfällt.

00:13:16: Nächstes trotz haben wir eigentlich kann man ja denken Krieg im Nahen Osten Angebot da unten fällt weg.

00:13:21: ob es nun Helium ist für die Schippindustrie wichtig Da haben wir neulich erst drüber geredet Kann man uns alle fragen und sich gerne mal anschauen.

00:13:30: bis jetzt dieses Jahr sehr spannend gewesen.

00:13:31: Aber gerade es gab ja dann die Erwartung, dass die Weltkonjunktur schwächelt.

00:13:35: in Asien, fehlt das Erdgas dafür das Helium da fehlen Düngemittel, da fehlt alles.

00:13:39: naheliegend wäre, dass sich globale Konjunkturen eine Schwächephase, eine Delle durchmachen muss.

00:13:44: stattdessen läuft's eigentlich die Industrie läuft, die Frühenikatorn sehen sehr gut aus.

00:13:49: sogar das ist ein zweiter Quartal ist die Wirtschaft in Europa Deutschland USA stärker gewachsen als man vermutet hat.

00:13:55: Die Analystengemeinde hatte auch mal ein bisschen pessimistisch Und da denke ich mal gerade Industriemetalle, so Kupfer häufig über USDD per Tonne gerhandelt.

00:14:04: Das sind Rekordhochs, das sind mehr als wir im letzten Jahr als Preis gesehen haben.

00:14:09: und das hat mich dann vielleicht auch ein bisschen überrascht dass diese ganzen Industrie-Mentale sehr resistent waren gegen diese Erwartungen, dass die Weltkonjunktur vielleicht einen Dämpfer durchs Leben muss.

00:14:20: Wenn wir jetzt diese ganzen Themen, die wir auch schon besprochen haben – Energiewende, KI-Rüstung, Infrastruktur und Geopolitik.

00:14:28: Wenn wir das mal alles zusammenrühren wird immer wieder einmal der Begriff eines Superzyklus, eines Rohstoffsuperzykles in den Mund genommen.

00:14:35: Kann man davon sprechen?

00:14:37: Ja ich finde es natürlich sehr reißerisch dass wir am besten so einen Großbuchstaben aus einer Zeitung, die hier auch ein Großbuchsterben zeigt, Rohstoffe Superzyklis.

00:14:44: So kommen wir das immer ein bisschen voran kann natürlich auch ein bisschen Eigeninteresse dahinter schlägen, aber tendenziell denke ich das ist nicht unberechtigt davon zu sprechen.

00:14:52: Ich bin da immer so ein bisschen vorsichtiger unterwegs.

00:14:58: Ich bin ja ein paar Jahre im Geschäft, wenn jeder anfängt darüber zu reden dann wird es ein wenig schwierig.

00:15:03: aber tatsächlich du hast es auch erwähnt genau diese Gründe.

00:15:06: wir haben KI Rechenzentren.

00:15:08: Rechencentrum braucht immense Mengen an Strom.

00:15:11: was jetzt auch in einige Länder tatsächlich jetzt anfängt dass sich ein Problem zu werden oder was das auch bei der Bevölkerung auf Widerstand stößt ist haben auch hier in Hessen.

00:15:18: die sind auch zwei drei Rechenzentren die geplant sind aufgrund für Bürgerprotesten erst mal nicht gebaut werden.

00:15:26: Und da, für alles was man da braucht, ob man Rechenzentren, Stromleitungen, Kupfer jetzt für die... Wir haben ja kein Kabel am Mikrofon aber hier überall ist Licht hier, die Computerbildschirme hinter uns laufen alle mit Strom und dazu brauche ich Kupfalleitung, ich brauche Aluminium, ich brauch Nickel für Edelstahl, für die ESG, für Windräder Solarpaneele baue ich auch Metall in Jiedwerder Form, ob es so ein Kupfer-Nickel oder auch Silber ist für Solar.

00:15:52: Und deswegen denke ich schon wir haben sehr viel zu tun was Infrastruktur anbelangt.

00:15:56: die KI steht meine Ansicht nach oder unsere Ansichten nach auch sehen meine Kollegen genauso erst am Anfang.

00:16:01: Es kommen jetzt noch mehr Anwendungen dazu wo vielleicht Roboter selbst schon nicht dann Autos zusammen schrauben können oder Autos um selbstständig durch die Gegend fahren.

00:16:08: das ist ja alles noch so den Kinderschuhen.

00:16:10: und da denke ich mal dass spricht sich dafür dass wir jetzt auf Jahre hinweg eher Doch nach Frage sehen Rohstoffen, die steigt.

00:16:18: So ein Kupfer sagt man sogar Sie können sich bis zum Jahr zwölf Jahre verdoppeln und einen Angebot was nicht gleichzeitig mitziehen kann.

00:16:24: Das spricht dann natürlich schon für steigende Preise.

00:16:27: Lass uns mal nach vorne schauen.

00:16:29: wir haben noch ein bisschen mehr als vier Monate in diesem Jahr.

00:16:32: wo könnte das dafür die Rohstoffmärkte hingehen?

00:16:36: Also ich denke schon mal gerade, wie gesagt das für Metalle eigentlich die Aussichten weiterhin gut sind.

00:16:41: Ich denke auch für Gold dass es wieder besser laufen könnte als jetzt in den letzten Monaten.

00:16:48: Das entscheidende wird glaube ich sein.

00:16:49: Ende August haben wir dann in Jackson Hole ist da das Fettsymposium was normalerweise also von der US-Notenbank treffen sich Notenbänke in der ganzen Welt Schöne Berge in Wyoming, da kann man nochmal gut Luft schnappen.

00:17:01: Da ist nicht so heiß wie hier in Frankfurt in den letzten Wochen und Monaten.

00:17:06: Da besteht eine Möglichkeit es häufig genutzt worden um einen kleinen Hinweis zu geben wo die Geldpolitik so hingehen könnte.

00:17:13: Und wenn jetzt tatsächlich die Ölpreise wieder sinken sollten oder sich auf einem niedrigen Niveau festbeißen sollten.

00:17:21: Also eher so siebzig-achtzig Dollar pro Bärl, anstatt von hundert Dollar pro bärl dann spricht einigst dafür dass die Notenmarkten nicht zu aggressiv die Zinsen erhöhen müssen und das wiederum spricht dann halt da für das auch der Goldpreis unter den Mitteln Silber und Co.

00:17:34: wieder Luft nach oben haben.

00:17:35: also je niediger die Zinzen sind oder je weniger die Notmagnetzinsen erhöhnen desto besser für Goldindustrie-Metalle.

00:17:42: Und da denke ich mal, das ist durchaus ein Szenario was möglich ist und auch nicht unwahrscheinlich ist wenn jetzt das Nachhalt im Nahen Osten Ruhe herrschen sollte Also relativ Ruhe, wahrscheinlich wird er nie ganz Ruhe herrschen.

00:17:53: Aber wenn die Sachlage sich deutlich entspannt hat dann sollte der Weg gerade für Gold frei sein, dass er jetzt in den letzten Monaten ein bisschen gelitten hat noch oben zu schauen.

00:18:02: Deswegen würde ich sagen Ende des Jahres jetzt vorausschauen ohne die Kristallkugel ordentlich geputzt zu haben.

00:18:07: Goldilmeteile und Industriemetalle vielleicht auch nur ein Stück höher also Goldganzenstück oder Moderateuer.

00:18:13: Industriermetal ein bisschen höher Öl- und Erdgas dann eher wieder ein bisschen niediger

00:18:17: an.

00:18:17: Sind das dann auch die Rohstoffe, die Anlegerinnen und Anlegers im Auge haben sollten?

00:18:22: Ja definitiv.

00:18:22: Ich denke ja gerade der Goldpreis hat jetzt meiner Ansicht nach... Könnte er jetzt vielleicht mal im Bogen gefunden haben, wir hatten die viertausend Dollar pro unze Markenmauer unterschritten gehabt.

00:18:31: Haben uns dann auch wieder eine Erholung gesehen.

00:18:33: Viertausends zweihundert und ein bisschen drüber Dollar, die uns ich dank.

00:18:36: das sind genau die Rohschuhe wo wir darauf gucken müssen.

00:18:39: Vielleicht am wichtigsten natürlich der Ölpreis.

00:18:41: wenn der Ölspreis wieder auf hundert, hundertzwanzig Dollar pro Berrel geht, ist auch die Luft aus dem Gold-Luftbeutelung schnell wieder draußen.

00:18:49: Denke ich persönlich nicht.

00:18:50: aber erst einmal Öl gucken und wenn sich der Ölespreis nicht nach oben bewegt, dann spricht vieles für die Metalle

00:18:55: Sagt Michael Blumenroth, Rohstoff-Analyst bei der Deutschen Bank.

00:18:58: Vielen Dank, dass du heute zu Gast warst!

00:19:00: Gerne mal!

00:19:01: Und ja wir sehen uns im kommenden Monat wieder mit dem nächsten Rohstoff Talk.

00:19:06: Ihnen wünsche ich erstmal noch eine schöne Sommerzeit und wir sehen dann bald wieder.

00:19:10: alles Gute bis dann!