00:00:04: Insight Wirtschaft, der Podcast mit Manuel Koch.

00:00:07: Nach ein paar Vergleichsweise schwachen Jahren haben die Schwellenländer wieder aufgeholt – der MSCI Emerging Markets hat den Weltaktienindex MSCI World doch wieder etwas abgehängt was die Gründe dafür sind und was für Schwellen Länder in die C's dann sprechen könnte.

00:00:26: Da über spreche ich mit Jessica Schwarzer Buchautorin und Finanzjournalistin.

00:00:30: schön dass du da bist

00:00:31: Danke schön.

00:00:32: Jessica, ja der MSCI Emerging Markets hat dann doch den nach längerer Schwächefase jetzt ein guter Fahrt aufgenommen?

00:00:41: Warum gerade?

00:00:42: was sind da die Gründe?

00:00:44: bei den Emerging Markets die künstliche Intelligenz.

00:00:46: Wir denken ja immer an die Wall Street, wir denken ganz Silicon Valley wenn es um Künstliche Intelligence und Tech geht.

00:00:52: aber das ist eben auch ein Riesenboom in den asiatischen Schwellenländern vor allem voran China, Taiwan und Südkorea.

00:01:01: Taiwan ist einer der größten Halbleiter Produzenten oder die größten Sitzen dort.

00:01:09: Bei China ist es ja einfach... Die wollen die KI Weltherrschaft?

00:01:16: Und ja, es läuft da richtig gut.

00:01:18: Die Unternehmen verdienen viel Geld mit KI und das hat auch die Kurse mächtig, aber wirklich mächtigt beflügelt und deswegen haben wir diese Aufholjagd gesehen.

00:01:26: Gab es außer KI noch andere Kurstreiber, die man dann nennen könnte?

00:01:30: Ja, das sind so die Klassiker, die wir eigentlich kennen wenn wir an aufschreitrebende Schwellenländer denken.

00:01:35: Das sind Rohstoffe.

00:01:35: Da sind ja viele Länder Brasilien zum Beispiel sehr rohstoffreich.

00:01:39: Es ist aber auch Energie.

00:01:40: Da gibt es eben auch viele Unternehmen, die viel Geld verdienen.

00:01:43: Aber in den letzten Monaten waren die Börsenstars in den aufstrebenden Schwellenändern, eben wirklich die Tech-Konzerne.

00:01:49: Die Halbleiterproduzenten, dieses Speicherschiff Produzenten die da richtig Gas gegeben haben.

00:01:55: Anlegerinnen und Anlegar fragen sich jetzt bestimmt geht diese Rally weiter?

00:01:59: Das ist immer die gute Frage.

00:02:01: wir haben alle keine Glaskugel aber es spricht schon einiges dafür.

00:02:04: die Unternehmen verdienen auch dort extrem viel Geld und insgesamt gibt es ja diese Geschichte der Extremes Wirtschaftswachstum, also extrem viel höher als in Industrieländern.

00:02:17: Die holen auf bei ganz vielen Themen.

00:02:19: Wir haben eine wachsende Mittelschicht immer wohlhabendere Menschen Das treibt den Konsum.

00:02:24: Also da gibt es schon viele Themen die wirklich für Schwellenänder sprechen Gab's natürlich in den vergangenen Jahren auch schon diese Themen und da ist aber trotzdem dann der MSCI World besser gelaufen.

00:02:34: Aber das heißt natürlich nicht dass die Schwellener komplett unter die Räder gekommen sind.

00:02:38: Die haben schon in den vergangenen Jahren auch Wachstums gebracht.

00:02:42: Vor einigen Jahren, das hat natürlich den Index mächtig nach unten gezogen.

00:02:46: China war eine Zeit lang mit vierzig Prozent im MSCI Emerging Markets gewichtet.

00:02:50: Das ist mittlerweile ganz anders.

00:02:52: Aber diese Geschichten hatten wir eben.

00:02:54: aber die Erholung läuft und ich denke sie wird weiterlaufen.

00:02:58: Jetzt gibt es ja wie immer Chancen und Risiken.

00:03:00: Welche siehst du jetzt in dem Fall?

00:03:02: Also wir haben da schon einige politische Risiken, geopolitische Risken.

00:03:07: die Länder gehen.

00:03:08: Deswegen sind es ja noch keine Industrienationen sondern eben aufstrände Schwellenländer.

00:03:12: Die sind teilweise wenn's um Geldwäsche geht, wenn es um Corporate Governance geht noch deutlich hinter unseren Standards zurück und das ist natürlich immer ein Risiko was man da hat.

00:03:23: Gehören jetzt Schwellendländer Investments?

00:03:26: in jedes breitgestreutes Depot?

00:03:29: Also ich bin davon fest überzeugt.

00:03:30: Ich investiere auch selber seit vielen, vielen Jahren in Schwellenänder und MSCI Emerging Markets auch weil das sind einfach richtig große Länder und es ist ja zum Beispiel China als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt.

00:03:41: Das ist Indien dabei!

00:03:42: Es sind eben die genannten Südkorea-Teilwaren, die stark im KI sind.

00:03:47: also ich finde sie gehören in jedes Depot.

00:03:49: Wie hoch könnte denn da eine Gewichtung sein?

00:03:51: Man könnte sich vielleicht daran orientieren, wie Markkapitalisierung ist.

00:03:55: Und wenn man sich die weltweite Börsen- und Markkapitualisierung anschaut, kommen die aufstrimmenden Schwellenänder auf so zehn bis fünfzehn Prozent.

00:04:03: Das wäre vielleicht auch eine Gewichtigung über die man im Depon nachdenken könnte.

00:04:07: Und je nach Risikoappetit, je nach Überzeugung, wie stark man an diese Geschichte glaubt, kann man dann ein bisschen mehr oder ein bisschen weniger vielleicht auch nehmen.

00:04:15: Dann als ETF oder als

00:04:17: Fonds?

00:04:18: Es gibt viele... Experten, die da eher auf aktives Form-Management setzen würden.

00:04:24: Weil es eben ein bisschen kompliziertere Märkte sind, weil die Transparenz nicht so hoch ist wie bei uns.

00:04:29: und eben auch diese Geschichten Corporate Governance

00:04:31: etc.,

00:04:31: pp.

00:04:32: Da kann man sich sicherlich den einen oder anderen aktiv gemenschten Fonds anschauen.

00:04:37: Ich habe das mit einem ETF auf den MSCI Merging Markets gemacht Und bin damit happy.

00:04:42: Aber es ist natürlich so wenn man so ein schwaches Land oder schwache Performance in China hat.

00:04:45: Dann ist der Index mal ein bisschen unter die Räder gekommen und dann kamen die Erholung ist dann einfach der Börsenentwicklung ausgeliefert.

00:04:52: Ein aktiver Formanager kann da natürlich ein bisschen gegen Steuern, ein bisschen anders gewichten?

00:04:56: Jetzt sind die Schwellenden ja auch extrem unterschiedlich untereinander.

00:04:59: Macht es da vielleicht mehr Sinn auf einen einzelnen Schwellenland oder im Paar zu setzen anstelle des ganzen MSCI Emerging Markets?

00:05:07: Das würde ja im Zweifel dann auch ein aktiver formanager ein Stück weit tun.

00:05:10: natürlich ich selber mache das mit den ETFs nicht.

00:05:13: aber man kann es tun und es gibt ETFs auf alle möglichen Themen, Länder und Branchen.

00:05:19: Dann wird es natürlich ein bisschen komplizierter.

00:05:21: Da muss man da schon stärker reingehen, ein bisschen mehr recherchieren.

00:05:25: Kann man sicherlich tun?

00:05:26: Ist auch wieder eine Frage des Risiko-Apetits und der eigenen Strategie.

00:05:30: Es gibt ja nicht nur beim MSCI World sondern auch beim MSGI Emerging Markets Kritik und zwar einen Klumpenrisiko!

00:05:38: Also wir haben das ja beim MSCI World, da hat es glaube ich jeder schon mal gehört häufig diese extreme Übergewichtung der USA.

00:05:43: Was natürlich daran liegt dass der Index nach Marktkapitalisierung zusammengesetzt wird?

00:05:47: Da sind wir dann eben bei über siebzig Prozent.

00:05:50: Beim MSCI Emerging Markets läuft es genauso.

00:05:53: China hatte von ein paar Jahren noch vierzig Prozent jetzt nicht mehr aber jetzt kommen eben Taiwan und Südkorea zusammen auf über fünfzig Prozent.

00:06:02: bei denen an der Börse sind es dann eben diese ganz, ganz großen Tech-Werte.

00:06:06: und wenn man sich die Einzelwerte anschaut beim MSCI Merging Markets sieht man da auch dass sie sehr stark gewichtet sind.

00:06:13: Branchenschwerpunkte hat man natürlich also das ist einfach ja immer bei den großen Indizes.

00:06:18: Das haben wir auch beim S&P fivehundert, das haben wir aber im MSCI World.

00:06:22: Man sollte einmal drauf schauen ob man, wenn man den MSCI emerging markets hat, ob man dann auch noch einen ETF vielleicht braucht auf Tech oder Halbleiter.

00:06:32: Das kann man sich dann nochmal überlegen.

00:06:33: Aber ich höre, du bleibst da investiert?

00:06:36: Auf jeden Fall!

00:06:37: Für mich ist das ein ganz wichtiger Baustein in meinem langfristigen Depot im langfristigem Vermögensaufbau.

00:06:43: und dass man mal eine kleine Durststrecke erlebt, das ist einfach so.

00:06:45: aber das ist bei den anderen großen Indizes ja auch nicht anders.

00:06:48: Sagt Jessica Schwarzer Buchautoren und Finanzjournalistin Danke, dass Du heute auf dem Frankfurter Börsenpaket warst.

00:06:53: Sehr gerne!

00:06:54: Danke dir und danke Ihnen und euch liebe Zuschauerinnen und Zuschauer fürs Interesse.

00:06:58: alles Gute bis zum nächsten Mal.

00:07:01: Und wenn euch diese Sendung gefallen hat, dann abonniert gerne den Podcast von Insight Wirtschaft und gebt uns ein Like.