00:00:04: Insight Wirtschaft, der Podcast mit Manuel Koch.

00:00:07: Chinas Goldimporte steigen auf einen neuen Rekordwert.

00:00:11: Ist das jetzt auch für Privatanleger, das Zeichen zu kaufen?

00:00:15: Und kann sich Silber langsam aus der Schwäche befreien?

00:00:18: sowie enorme Anstiege bei Reishafer und Raps!

00:00:23: Das sind unsere Themen heute.

00:00:26: Werden Lebensmittel immer teurer – wir besprechen das beim Rohstoff-Talk.

00:00:30: uns zugeschaltet aus Frankfurt ist mir Michael Blumenroth der Rohstoffanalyst der Deutschen Bank.

00:00:34: Michael, schön dich zu sehen….

00:00:36: Ja, hallo guten Morgen Herr Manuel schön dich zu sehen.

00:00:39: Ja, ich glaube jeder von uns spürt nicht nur beim Tanken sondern auch im Supermarkt das eben vieles teurer geworden ist.

00:00:46: Auch am Agrarmarkt gibt es enorme Preissteigerungen innerhalb eines Jahres – ich habe mal hier ein paar Zahlen rausgesucht.

00:00:53: Reis kostet rund achtundvierzig Prozent mehr, Kautschuk knapp siebenundvierzig Prozent Haferrund vierzig Prozent Weizen und Raps um die fünfunddreißig bis siebund dreißig Prozent.

00:01:04: müssen wir uns einfach generell überall auf höhere Preise einstellen!

00:01:08: Ja, man kann das zwar nicht ganz generell sagen.

00:01:10: Weil wenn wir jetzt in den Supermarkt gehen zum Einkaufen und dort Reis kaufen, Weizen oder was auch immer Raps oder Abs-Öl wahrscheinlich eher gesagt ein Raps wahrscheinlich eher nicht so in der Naturform dann sind natürlich diese Preise für die Lebensmittel oder die Preise die Kosten für das Geteil deselbst Auch für Harvard z.B.

00:01:29: sind ja dann nur im Teil der Gesamtkosten.

00:01:31: also spielt da doch rein Miete Strom Energie Personal kosten usw.

00:01:36: Und sofort.

00:01:37: Aber im Großen und Ganzen steht es zu befürchten, dass natürlich dann auch der Preis-Nachstieg der O Materialien des Geteides

00:01:45: usw.,

00:01:46: das der dann doch da versorgen wird.

00:01:48: Dass die Preise in duper Magda Mellich wieder nach oben kommen.

00:01:50: Das ist etwas was einfach sich dann natürlich so ergibt aufgrund dessen wie Du ja gerade gesagt hast die Russchoffe sich teilweise sehr deutlich verteuert haben.

00:02:00: Was dazukommt, ist natürlich ein weiteres Problem.

00:02:04: Das wird dieses Jahr wahrscheinlich an sehr starken El Nino... bekommen könnten, die jetzt gerade für Südhabkugel dann auch für Klima extreme sorgen könnte.

00:02:15: Die wir in den normalen Jahren nicht haben, was zum Beispiel sehr starken Regen in Südamerika bedeuten könnte und gleichzeitig eine Dürre in Australien, Neuseeland oder sowas.

00:02:23: Also das sind Unpornrabilien, die dann auch nur mit rein spielen können.

00:02:27: um auf dann Ausgangsfrage zurückzukommen es steht zu befürchten dass wir da tatsächlich was viele Lebensmittel anbelangt, dass wir da weiter steigende Preise sehen.

00:02:35: Man darf es auch nicht vergessen zum Beispiel der Russland-Ukraine Krieg.

00:02:38: Da ist ja auch die Transportwege durch das Schwarze Meer sind ja auch recht stark betroffen leider aufgrund der russischen Angriffe auf ukrainische Getreidefrachter.

00:02:47: also da ist leider das Problem tatsächlich dar, wie ihr dann leider uns vielleicht in den nächsten Wochen im Monat in Supermarkt gehen wieder an steigenden Preise gewöhnen müsst.

00:02:57: heißt das automatisch steigende Preise in vielen Bereichen, dass die Inflation auch wieder deutlicher steigen wird?

00:03:04: Ja sie ist natürlich jetzt schon recht stark angestiegen was ja mehr eigentlich dann mit den Energiepreisen zusammen hängt wo die Preise dann auch relativ... Unmittelbar reagieren.

00:03:12: Aber man kann damit rechnen, dass die Inflationsrate durch uns wieder anzieht.

00:03:18: sind da dann auch die Transportkosten, die dazukommen und sich aufverteuern können.

00:03:22: Personalkosten werden sich wahrscheinlich auch verteuern beginnend nächsten Jahres wenn ein Getrieverträger auslaufen schon damit rechnen, dass die Inflationsrate steigt.

00:03:32: Wobei meiner Zusagen muss was die Notenbanken oder auch die ECB mehr interessiert ist eigentlich die Kerneinflationsrate?

00:03:38: Was ist die Rate ohne Energie und ohne Lebensmittelpreise?

00:03:41: Warum schaut die ECP da eher drauf?

00:03:43: weil Energie- und LebensmittelPreise immer mal stark schwanken fällt dem wo Angebot aus oder dann gibt es mal eine Missernte.

00:03:50: das gibt ne sehr gute Ernte Dann fallen die Preise Und deswegen fokussieren sich die notenbanken meist ehe auf wie gesagt, um Energie und Lebensmittelpreise bereinigte Inferitionsrate.

00:04:00: Das interessiert uns jetzt als Verbraucher eher weniger weil wir bezahlen die Preise ja aber das ist etwas da.

00:04:06: zumindest gibt es vielleicht dann leichter Entwarnung wenn jetzt nur die Energie- und Lebensmittelpreise steigen sollten in nur ein Anfangszeichen.

00:04:13: Dann muss das nicht unbedingt stark auf die Inferition durchschlagen.

00:04:16: Wie gesagt, es gibt dann auch noch andere Kostenfaktoren die damit reinspielen.

00:04:20: Müssen wir uns aber Sorgen machen, wenn so Grundnahrungsmittel wie Reis jetzt deutlich teurer werden?

00:04:25: Dass es da vielleicht auch weltweit Versorgungsschwierigkeiten gibt.

00:04:30: Ich will gar nicht von Hungersnöten sprechen, aber dass gewisse Länder dann doch deutlich mehr Schwierigkeiten haben die Bevölkerung zu ernähren.

00:04:37: Ja das ist absolut beschlossend, wenn man sich das so vorstellt Wenn jetzt Öl fehlt und man kann einmal weniger mit dem Auto fahren oder einem mal weniger mit den Flugzeug fliegen.

00:04:48: Ich denke mal, das wird man in den meisten Fällen auch überleben können.

00:04:50: Aber Lebensmittel sind gerade jetzt auch für die ärmere Länder, auch im Süden Afrika oder Südamerika und auch in Asien natürlich für die Bevölkerungsstarken Länder sehr existenziell.

00:05:01: wichtig heißt er schon sagt ja schon das Wort Lebensmittel.

00:05:04: Also ich glaube nicht, dass es zu starken Versorgungsschwierigkeiten kommen wird.

00:05:10: Es gibt ja dann auch teilweise Speicher.

00:05:12: Gerade Japan hat's gezeigt in Japan bei der Reisbeiß vor zwei Jahren sehr stark gestiegen.

00:05:16: Da hat man die Speicher dann gelehrt.

00:05:18: jetzt hat man in Japan eher zu viel Reis als so wenig.

00:05:20: also es gibt ein Gelände, die jetzt auch Nahrungsmittelreserven aufgebaut haben.

00:05:25: Ich denke mal da wird man dann auch darauf zurückgreifen ähnlich wie es auch bei den Energierostoffen Momentan der Fall ist und dann klopfen wir hier dreimal auf Holz, dass auch für die ärmeren Länder dann keine Versorgungsschwierigkeiten auftreten werden.

00:05:39: Im Zaubersten müssen wir halt die größeren Industrieländer da behilflich sein.

00:05:44: Ich denke mal für uns in Deutschland ist das dann eher wahrscheinlich eine Frage des Preises als es in einer Form Versorgungen Schwierigkeiten geben könnte.

00:05:50: aber im Zaubern müssten wir dann halt schauen was wir von unseren unseren Beständen, falls wir welche haben.

00:05:55: Und das hat dann die in südlichen Ländern, die jetzt Schwierigkeiten haben sich ihre Versorgung zu decken dass wir den unter der Arme greifen.

00:06:02: Erdgas und Heizöl haben sich auch in den letzten zwölf Monaten mehr als verdoppelt.

00:06:08: Europäisches Erdgass notiert rund hundertundzwanzig Prozent höher, als vor einem Jahr.

00:06:13: Deutsches Erdgaß legte knapp einhundertachzehn Prozent zu.

00:06:17: Heizöle verteuerte sich um ungefähr einenhundert zwei Prozent.

00:06:20: Wir merken es ja jetzt schon draußen wie kalt es wird.

00:06:24: Bekommen wir da bald eine gepfefferte Heizrechnung nach Zahlungen?

00:06:29: Ja, es ist leider zu befürchten.

00:06:31: Ich merke das ja auch.

00:06:32: ich laufe ja mal gerne durch die Gegend.

00:06:34: da kann man sich schon einmal anfangen die Winterklamotten wieder aus dem Schrank rauszuholen.

00:06:37: Nächste Woche steht auch so ein Marathon an wo es beim Start Minustemperaturen geben könnte.

00:06:42: Gott bewahre aber dann muss man jetzt halt durch.

00:06:45: der Winter steht vor der Tür und offiziell beginnt sie hat schon begonnen am ersten Oktober die Heizperiode Jetzt so, ich weiß nicht wie jetzt.

00:06:52: Dein Vertrag ist bei mir in Frankfurt.

00:06:55: Der wird immer dann am Jahresanfang angepasst und da besteht natürlich die Befürchtung dass das was dieses Jahr ein Gang ist an Kosten, das es im nächsten Jahr draufgeschlagen wird.

00:07:06: Ich kann mir nicht vorstellen der hiesige Versorger auch wenn sie schon eigentlich sehr smart gewesen sind in den letzten Jahren war die Versorgung anbelangt dass uns diese Preissteigerungen erlassen werden.

00:07:18: deswegen nachts hat natürlich davon ab Ob man die Bude jetzt auf fünfzig Grad heizt und dann da im Winter ein T-Shirt und kurze Hose durch die Wohnung heizen möchte.

00:07:28: Aber die Rechnung jetzt für dieses Jahr vielleicht fällt hier noch einigermaßen gut aus, außer man muss halt selbst Heize in unseren Tankformen machen.

00:07:36: das hat mein Kollegin euch auch erzählt dass es sportlich teuer geworden ist.

00:07:39: aber wenn im nächsten Jahr dann die Preise angepasst werden also bei uns hier Anfang des Jahres dann ist das sich so befürchten deutlich höher sein werden, als wir das dieses Jahr gesehen haben.

00:07:49: Gerade der Erdgaspreis habe ich vorhin gesehen, er ist auf das höchste Niveau seit dem Jahr hier in Europa gestiegen und das ist natürlich etwas was die Energieversorger nicht auf eigene Rechnung nehmen werden sondern was sie noch ins Warte belasten müssen.

00:08:09: Und schauen wir mal auf eins unserer Lieblingsthemen, nämlich Gold.

00:08:12: Da ist China ganz weit vorne.

00:08:14: bis Ende August hat China ein Tausend Tonnen Gold importiert – das ist mehr als im gesamten letzten Jahr!

00:08:25: Ist es jetzt auch für Privateinleger ein Zeichen, dass man Gold kaufen sollte?

00:08:32: Ja ich denke schon weil es zeigt so ein bisschen an, dass die Nachfrage doch... Sehr, sehr stark bleibt gerade was aus dem physischen Bereich anbelangt und zwar die Nachfrage aus Asien.

00:08:40: Da ist egal ob wir über China reden oder in Indien werden ja auch schon so ein Podcast über China gemacht wo wir dann auch schon gesagt haben China größter Produzent von Gold weltweit aber auch größte Nachfrage.

00:08:52: also das ist natürlich dann schon sehr entscheidend weil China Ja, vielleicht doch momentan so die Maßstäber im Goldmarkt setzt.

00:08:59: Wer eigentlich gold kauft ist dann auch ja denke ich mal chinesische Behördbevölkerung ist gut dabei.

00:09:04: Die Aktion merkt in China ja laufen einigermaßen die von lange nicht Immobilienmärkte immer noch schwierig.

00:09:10: Zinsen Renditen gibt es in China auch nicht richtig und das bedeutet dass auch die Nachfrage aus China weiterhin groß bleiben wird.

00:09:16: Ich denke mal das sind zwei wahrscheinlich nachfragen Quellen die jetzt tatsächlich den Goldpreis Stützen dürften, das haben wir jetzt auch gesehen.

00:09:27: Der Goldpreiss hat es ja jetzt auch mit der Marke von viertausend Dollar die uns zu einigermaßen stabilisiert ist und nun mal auf Holz geklopft.

00:09:33: Das sind einmal genau diese Nachfrage aus Asien, die sehr hoch ist.

00:09:36: wenn sie vielleicht in Europa wieder ein bisschen zurückgeht weil die Anleger die beiden Aktien investieren oder jetzt auch bei hohen Renditen in Anleihen dann ist in Asien trotzdem weiterhin hoch.

00:09:48: Und was wir auch gesehen haben, wurde gerade in China, wenn es die chinesische Notenbank wieder sehr stark auf der Käufe saß und unterwegs ist.

00:09:54: Wir haben auch Watte-Notenbanken, Polen zum Beispiel bei jetzt wieder zum Bein gewollt hatte.

00:09:58: Der größte Käufer von allen Notenbänken weltweit.

00:10:02: Das sind die beiden Nachfragequellen glaube ich den Goldpreis momentan wieder etwas stützen könnten was vielleicht auch noch reinkommen könnte.

00:10:11: Wir hatten im August das hat mich einfach so überrascht, dass wir in August schon der Preis so stark gestiegen waren.

00:10:15: Im September kam er ja dem entsprechend wieder runter.

00:10:18: Wir haben August sehr starke spekulative Nachfrage gesehen an den Terminmerken in den USA die Spekulanten oder Spekulationen von Tierchen im Restoren sagen wir es mal so.

00:10:28: Die Waren hatten so hohe Long Position also Kaufposition gebildet wie damals im Januar als der Goldpreis für die Die Unse gestiegen ist, die sind jetzt wieder raus aus dem Markt gekommen in den letzten Wochen.

00:10:41: Da könnte sein dass da dann auch der Nachfrage aufbaut.

00:10:44: Der Markt ist also auch einer was so die spekulative Nachfrage haben.

00:10:47: Belangt also da haben wir dann zwei drei Nachfragequellen, die vielleicht für Anleger dann eine kleine Beruhigungspiele sein könnten das der Goldpreis jetzt vielleicht nahe seines Bodens ist und dass wir mittelfristig wieder höher Kurs sehen sollten.

00:11:01: Und wer jetzt Gold kaufen möchte, vielleicht ein bisschen nachkaufen möchte dann physisch oder eher als goldetc ETF?

00:11:09: Also ich bin immer noch der große Freund von Goldetc ETF.

00:11:13: Allein das Argument diese sehr geringen Geldbriefspannen die man jetzt beim Goldphysisch kauft nicht hat auch dass man es Börsen-Tech, Börse kaufen, ankaufen und verkaufen kann.

00:11:23: Man hat's im Depot liegen muss nicht um Versicherung oder Transport kümmern.

00:11:28: der lieber physisch unterwegs ist, würde ich da keinem den Spaß verderben.

00:11:32: Das kann für viele auch sehr sinnvoll sein.

00:11:34: aber ich persönlich im Großen und Ganzen bin dann doch eher ein Freund von ETFs oder EDCs.

00:11:39: besser erraten.

00:11:40: Wohin könnte es denn für Gold noch gehen?

00:11:43: Schafft man nochmal alte Rekordhochs oder ist das für dieses Jahr erst mal unrealistisch?

00:11:49: Ich glaube dass für dies ja hier nochmal unrealistischer.

00:11:51: Wir haben jetzt so einen starken Druck auf die Goldpreise gesehen.

00:11:54: was damit zusammenhängt.

00:11:56: US-Notenbank fett, hat ja die Leitzinsen erhöht im September.

00:11:59: Die EZB genauso andere Notenbanken auch Norwegen Australien, Großbritannien wird es wahrscheinlich nächst auch mal wieder erhöhen und wohl schon auf dem hohen Niveau sind.

00:12:10: das schadet natürlich den Goldpreis schon ein bisschen.

00:12:13: wenn man sicheren Zins bekommt, wo von vier bis fünf Prozent dann lockt das natürlich schon.

00:12:19: oder wenn jemand der Ansicht ist dass eine dreißigjährige US-Staatsanlage mit fünf Komma sieben Prozent Verzinsung Rendite, also mit Markzinsen.

00:12:28: Rendite für die nächsten dreißig Jahre gutes Geld sind was ich persönlich nicht von der Hand weisen kann dann kauft er im momentan halt eher Anleihen.

00:12:36: aber da könnte es anders ein bisschen mehr sein dass sich dann auch ein bisschen die Luft raus gelassen wird.

00:12:40: wenn jetzt die Preise doch innen vielleicht mal etwas niediger sein soll und die Infektion ist so stark anstattend den Notenbanken jetzt auch im Oktober erstmal die Füße still halten und dann im Dezember weiter sehen dann könnte das anders die Renditen auch wieder runter kommen.

00:12:53: Das könnte den Goldpreis anschieben.

00:12:55: Ich denke aber nicht, dass wir jetzt in diesem Jahr noch Luft haben für die alten Rekordstände.

00:12:59: Ich glaube auch nicht das wir eine fünffrohne sehen werden.

00:13:01: zum Jahresende vielleicht gehen wir so Richtung viertausend fünfhundert sechshundert siebenhundert oder sechshundert viertauend sechshundert siebhundert würde ich persönlich für ein realistisches Ziel erhalten So fern jetzt nicht, dass sich dann noch die Zinsen weiter erhöht werden als wir es momentan decken.

00:13:15: Da ist schon sehr viel eingepreist und so fern die anderen Rediten nicht noch dramatisch weiterschleigen.

00:13:20: Denkt das beim Jahresende tatsächlich vielleicht zum Potenzial haben, zehn Prozent höher als jetzt zu handeln und dann im Jahr twenty-seven zwanzig vielleicht neun Anlauf über die fünftausend nehmen sollten.

00:13:31: Schauen wir von Gold auf Silber.

00:13:33: da ging's ja ordentlich nach unten Anfang des Jahres noch bei hundertzwanzig Dollar Jetzt zeitweise unter sechzig Dollar.

00:13:41: Diese Marke von sechzig Dollar wird immer wieder versucht zu verteidigen, aber es geht nicht so richtig nach oben.

00:13:48: Warum schwächelt Silber da?

00:13:52: Ja ich glaube Silber leidet da ein bisschen unter dem, dass das letztes Jahr ... Zuschlag angestiegen ist.

00:13:57: vielleicht, das ist eine doofe Argumentation.

00:13:59: Der Preis hatte sich ja fast vervielfacht von dreißig auf hundertzwanzig Dollar die Ohne zu springen.

00:14:04: Das war zu schnell in zukurziger Zeit und wir hatten letztes Jahr der Angebot so hart sehr starke Verspannungen.

00:14:11: Wir hatten sehr hohe Leihsätze gesehen, das ist ein Indikator wenn man als Leih-Setze bedeutet.

00:14:16: ich leide mir selber von jemand anders und der kriegte dafür einen Zins und die Sätze waren auf Rekord ständig gestiegen was angedeutet hat Die Lager waren leer, die Lager in London waren leer.

00:14:25: es war sehr viel Silber den Lagen in London was nicht verkauft werden durfte oder verliehen werden durften weil es Deckung für ETCs gewesen ist.

00:14:34: Also wir hatten tatsächlich eine Angebotsknapper da im Silber am letzten Jahr, jetzt haben wir die Lage wieder ein bisschen entspannter.

00:14:40: Nachfahrt in China ist weiterhin da aber die Lager sind wieder gefiltert, die Leisätze sind runtergekommen und was vielleicht auch nicht unwichtig ist.

00:14:47: Silber wird ja auch eine Solariindustrie stark gebraucht.

00:14:50: Da sind Anwendungen jetzt gefunden worden, die etwas weniger silber brauchen.

00:14:53: also da haben wir das Licht dann ein bisschen Entlastung gesehen von der Angebotsseite auf einer Nachfrage Seite.

00:15:00: Ich denke Silber könnte sich dann erst dann wiederholen, wenn der Goldpass jetzt wieder nach oben gehen sollte.

00:15:05: Wenn wir das echt nochmal zehn Prozent nach oben gehend dürfte auch Silber folgen.

00:15:09: Fundamental betrachtet glaube ich aber dass Gold die besseren Karten momentan hat weil einfach da auf die sichere Hafenargumentation eine Rolle spielt die bei Silber nicht unbedingt der Fall ist.

00:15:20: Aber sollte Gold anziehen denk mal wird Silber halt auch etwas nachfolgen.

00:15:24: und vielleicht denkt also persönlich würde ich auch sagen so über fünf bis sechs Zoller die Unze Könnten wir jetzt im Boden gefunden haben?

00:15:31: Wir können nur ein bisschen seitwärts haben, nicht eine Weile lang.

00:15:33: Aber mittelfristig haben wir da auch moderates

00:15:35: Amstekspotenzial.".

00:15:37: Wer ist denn jetzt vielleicht gerade ein guter Zeitpunkt um vielleicht bei einem möglichen Aufwärztrend, bei einer Aufwärtbewegung dabei zu sein, jetzt dann in Silber reinzugehen?

00:15:47: Ja ich würde jetzt nicht mein ganzes Geld auf Silber wetten.

00:15:49: Ehrlich gesagt kann es sein dass da noch weiter das Ungemach kommt.

00:15:52: aber wenn jemand nicht ein Handelshorizont oder Anlagehorizon von drei bis vier Tagen, zwei bis drei Wochen hat.

00:16:02: Sondern im Mittel- bis Langfrist unterwegs sein will dann würde ich sagen könnte man schon eine Mächtübernachten in jetzigen Mächepositionen aufzubauen weil wenn ich jetzt so auf Sicht von einem halben Jahr oder Jahr denken würde würde ich eher Potenzial nach oben sehen als dass sich da Preisrückschlagspotenzial sehen würde.

00:16:20: Sagt Michael Blumroth, Rohstoff-Analyst bei der Deutsche Bank.

00:16:23: Michael vielen Dank nach Frankfurt!

00:16:26: Ja gerne Manuel.

00:16:27: auch viele Grüße nach Berlin und bis nächstes Mal.

00:16:29: damit Anne Börse.

00:16:30: Wir sehen uns dann auch spätestens im Dezember in einem November wieder.

00:16:35: Danke für heute und danke auch an Sie und euch liebe Zuschauerinnen und Zuschauer fürs Interesse.

00:16:40: Bis zum nächsten mal alles Gute.

00:16:43: Und wenn euch diese Sendung gefallen hat, dann abonniert gerne den Podcast von Insight Wirtschaft und gebt uns ein Like.