00:00:04: Inside Wirtschaft, der Podcast mit Manuel Koch.

00:00:08: KI-Boom oder doch eine KI-Blase?

00:00:11: Chip-Aktien sind weltweit erst einmal erneut unter Druck geraten.

00:00:15: Wo könnte es da hingehen und was sollten Anlegerinnen und Anlegers beachten?

00:00:20: Darüber spreche ich jetzt mit Oliver Roth von AutoBHF.

00:00:23: Herzlich willkommen auf den Börsenballkorn!

00:00:24: Hallo und danke für die Anladung!

00:00:26: Sehr gerne, ja weltweit sind Chip-Aktien gerade erst einmal in eine Verkaufswelle gegangen.

00:00:32: was steckt denn hinter solchen Kursverlusten?

00:00:34: Und warum reagiert der Markt da so nervös?

00:00:38: Der Markt reagiert nervös weil KI und Shipherstellung auf der einen Seite uns Softwarehersteller auf der anderen Seite eigentlich zwei Seiten eine Medaille ist.

00:00:51: Das heißt, wenn es für KI besser läuft und für die Schipperstelle besser läuft wird's für die Softwarehersteller in der Regel schlechter weil natürlich KI mehr oder weniger auch die Software ersetzt.

00:01:03: also das alles was mit Programmierung zu tun hat kann KI ersetzen.

00:01:07: ich würde mal vermuten dass es momentan noch in einem relativ einfacheren Level ist aber KI lernt überproportional schnell Und deswegen ist es eben immer dieses entweder Luft-KI oder die Software dazu.

00:01:25: Hier gibt es auch wieder Kapitalströme, die von der einen auf der anderen Seite geschoben werden und ganz besonders bei KI ist das große Thema China, denn die Amerikaner nehmen Millionen in die Hand um diese KI nach vorne zu treiben während die Chinesen immer wieder damit kokettieren dass sie alles eigentlich viel billiger herstellen könnten und viel billigere Datenspeicher erstellen könnten.

00:01:48: Würde diese Profizierung wahr werden, dann wären die Millionen, die die US-Amerikaner in ihre Technologie gerade stecken einfach für die Katz gewesen.

00:01:58: Und das ist etwas was permanent eigentlich gespielt wird.

00:02:01: einerseits Software und KI auf der einen Seite auf der anderen Seite eben aber auch immer die Frage schafft KI dauerhaft diesen positiven Trend beizubalen?

00:02:10: Es gibt ein paar kritische Stimmen, zum Beispiel der Chef von Broadcom.

00:02:13: Der warnt vor zu hohen Erwartungen an die künstliche Intelligenz und sieht da einige Player als Glücksspieler.

00:02:21: Ist da die Euphorie rund um die KI vielleicht auch so ein bisschen zu groß geworden?

00:02:27: Ja das wird tatsächlich irgendwann mal mit ein bisschen Abstand analysiert werden müssen – das wissen wir aktuell noch nicht!

00:02:35: Was man natürlich erwarten muss ist, dass es auch zur Verdrängung kommt.

00:02:38: Also ein Verträngungswettbewerb.

00:02:39: also so lange es eben in der Marktwirtschaft einen Zyklus gibt und da gibt's jetzt bei der künstlichen Intelligenz weiß man das es eben die Nachfrage gibt Einführungen gibt dann gibt sie die Wachstumsphase die bei KI extrem ist Dann gibt es eine Sättigung und dann gibt es den Declan also den Niedergang der ganzen Entwicklung ist einfach ein marktwirtschaftliches Phänomen und das wird auch bei künstlicher Intelligenz nicht anders laufen.

00:03:08: Und gleichzeitig bedeutet es, dass eben große KI-Unternehmen dann kleinere KI Unternehmen aus dem Markt nehmen und deshalb ist schon zu erwarten, dass das was wir momentan sehen schon einen Hochmaß an Euphorie ist vielleicht sogar Hypereuphorie in der eine oder anderen Stelle Firmen kommen, die es in wenigen Monaten vielleicht auch Jahren natürlich überhaupt nicht mehr geben wird.

00:03:35: Da kommt es zur Verdrängung und das alles müsste normal mit eingepreist werden und das ist es bisher nicht.

00:03:40: sondern wenn ich KI drauf schreibe gibt sofort Geld dafür her ob das jetzt gut ist oder nicht und deshalb muss man der Stelle wirklich auch das ganze mit ein bisschen mehr Ratio betrachten und die fehlt uns im Markt.

00:03:52: Das heißt wir haben eine Blase!

00:03:53: Die Frage ist zum Schluss platzt die Blase?

00:03:55: Oder wird aus der Blase langsam die Luft raus gelassen?

00:03:58: Eins von beiden wird letztendlich auf uns zukommen.

00:04:00: Diese Tech-Konzerne, die investieren ja Milliarden, Summen hunderte Milliarden in künstliche Intelligenz, können sich diese gewaltigen Ausgaben je refinanzieren?

00:04:11: Wird da am Ende ein Plus gemacht werden?

00:04:15: Das glaube ich bei den großen Unternehmen tatsächlich, dass sich das für die rechnen wird.

00:04:19: Ich glaube aber für die ganzen kleineren Unternehmen, die auch eben KI machen und es kleinere Apps sind

00:04:24: etc.,

00:04:25: wo eben auch eine Völlige Überpreisung an den US-amerikanischen Börsen vorherrscht, also eine völlige Euphorie und eine Überbewertung dieser Unternehmen an der Börse.

00:04:35: Da werden viele in kurzes Zeit überhaupt gar nicht mehr geben.

00:04:41: Und da wird es zu deutlichen Korrekturen kommen.

00:04:43: und dann muss man anschließend mal gucken ob diese Marktbereinigung, dieses Säuberung tatsächlich dann eine stabilere, mehr von der Ratio getragene Bewertung des Unternehmens, die dann rüberig sind.

00:04:57: Und gleichzeitig gibt es natürlich auch ein weltweites Wettrennen.

00:04:59: China will da nicht den USA hinterherlaufen, sieht man auch da das dann irgendwelche etablierten Hersteller irgendwann auf der Strecke bleiben müssen?

00:05:11: Ja, das ist die ganz große Befürchtung der US-Amerikaner.

00:05:14: Letztendlich aber auch von allen Investoren an den Wildbörsen weil wenn die US Amerikaner tatsächlich viel zu viel Geld in die Hand genommen haben für ihre Entwicklung aber natürlich auch für die ganzen Speicherzentren die mittlerweile aufgebaut werden dann hätte man einfach schlicht und ergreifend soviel Geld verbrannt wie es noch nie in der modernen Finanzwirtschaft gegeben hat.

00:05:38: Das wäre der Supergau für die Chinesen ein super Schnapp und für die Amerikaner der Super Gau.

00:05:45: Das hoffen wir tatsächlich alle nicht, eben aus den Gründen der Bewertung oder Überbewertungen, die wir an den Wörsen sehen.

00:05:51: Aber es wäre durchaus möglich zumindest in einigen Bereichen dass die Chiesenen den Amerikanern auch hier den Rang ablaufen.

00:05:58: kurzfristig vielleicht nicht aber mittelfristig wäre das durchaus eine Option.

00:06:01: Dann gibt es ja immer noch die ethische moralische Frage, wie weit kann die KI sich entwickeln ohne dass wir das vielleicht noch unter Kontrolle haben?

00:06:08: Drückt da irgendwann mal die KI auf den Knöpfchen und irgendwas Schlimmes passiert.

00:06:14: Haben wir da genug Sicherheitsverkehrungen?

00:06:17: Nein!

00:06:18: Die haben wir nicht.

00:06:19: Wir installieren KI aufgrund unserer Gier der Effizienz getrieben Und die Interconnectivity, also die Verbindung untereinander zwischen den KI-Systemen auch.

00:06:36: Die das Ganze überpotenziell letztendlich weiterentwickeln lässt und viel schneller entwickeln lässt – da haben wir ja noch gar keine Antworten drauf!

00:06:45: Also wir investieren nicht nur sondern wir implementieren bereits Systeme für die wir gar keinen keine Sicherheitsmodule haben, keine gesetzliche Grundlage haben.

00:06:55: Keine Datensicherheit haben.

00:06:57: und die wenigen Beispiele, die bereits bekannt sind wo sich die KI aus einer Demo-Version raus... geleitet hat, um dann sich eben über das Internet einzuwählen in einem System und dort die Firewall runtergerissen hat.

00:07:12: Das zeigt eigentlich was diese KI kann wenn man sie eben lässt.

00:07:17: und eigentlich müsste man erst die Bedingungen erfüllen um es zu kontrollieren uns dann implementieren und auf die Weltwirtschaft loslassen.

00:07:22: aber das machen wir nicht weil wir Gireks sind und ich hoffe dass wir diesen Prozess einigermaßen künftig überleben und dann eben rechtzeitig noch alle möglichen Sicherheitssysteme einbauen können.

00:07:33: Allerdings habe ich so ein bisschen nicht zweifel, wie diese Sicherheitssysteme tatsächlich aussehen sollen und ob man tatsächlich dieses Beast das es auch sein kann nämlich die künstliche Intelligenz in den Griff zu bekommen um die Fleischzucker in den Zwingen zu stellen.

00:07:46: Vielleicht sitzen wir bald hier nicht mehr und dafür ist unser Avatar jetzt ja...

00:07:50: Wir sitzen ja gar nicht mehr hier!

00:07:52: Das wollen wir noch nicht verraten.

00:07:55: für Anlegerinnen und Anlegers die jetzt zu Hause sitzen sollte man beim KI boom dabei sein oder sollte man vorsichtig sein?

00:08:03: Naja, ich wäre jetzt schon... Es gibt sicher Unternehmen wo man, ich will es jetzt mal sagen nicht blind investieren kann.

00:08:09: aber die großen wie ich das eigentlich auch schon beschrieben habe da kann man natürlich dabei sein wollen.

00:08:14: Die großen Unternehmen die KI letztendlich vorantreiben gibt's auch große Schipphersteller die mittlerweile natürlich auch in Europa, also im L beispielsweise und andere.

00:08:23: Da kann man schon dabei sein.

00:08:26: Bei kleineren KI-Produzenten und Herstellern oder Anwendern wäre ich tatsächlich da mittlerweile ein bisschen vorsichtiger, weil ich glaube dass die Marktbereinigung schon angefangen hat und sie wird wie KI üblich relativ stark sich dann auch nach vorne schieben und weiter bewegen.

00:08:45: Viel schneller als wir das bisher gewohnt sind!

00:08:47: Nur

00:08:47: wir werden noch hier sitzen!

00:08:49: Wir bleiben hier!

00:08:50: Vielen Dank an Oliver Roth von AutoBehalve

00:08:52: Danke!

00:08:53: Und danke an Sie und euch liebe Zuschauerinnen und Zuschauer fürs Interesse.

00:08:57: alles Gute bis zum nächsten Mal Und wenn euch diese Sendung gefallen hat, dann abonniert gerne den Podcast von Insight Wirtschaft und gebt uns ein Like.